Sacombank lỗ đậm quý IV, nợ xấu vọt lên 6,41%: Chuyện gì đang xảy ra?

Theo dõi KTMT trên

Lỗ lớn quý IV do mạnh tay trích lập dự phòng

Quý IV/2025 khép lại với một kết quả gây bất ngờ đối với Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) khi ngân hàng ghi nhận khoản lỗ trước thuế lên tới hơn 3.360 tỷ đồng, đảo chiều hoàn toàn so với mức lãi 4.626,3 tỷ đồng cùng kỳ năm 2024. Đây là quý hiếm hoi Sacombank báo lỗ trong nhiều năm trở lại đây và cũng là yếu tố chính kéo lợi nhuận cả năm 2025 sụt giảm mạnh, dù các mảng kinh doanh cốt lõi vẫn duy trì tăng trưởng.

Sacombank lỗ hơn hơn 3.360 tỷ đồng trong quý IV/2025.

Trong quý IV, thu nhập lãi thuần của Sacombank đạt 5.358 tỷ đồng, giảm 12,2% so với cùng kỳ. Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 758,3 tỷ đồng, giảm 21,3%, phản ánh sự chững lại của mảng ngoài lãi trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ngược lại, lãi thuần từ kinh doanh ngoại hối đạt 294,5 tỷ đồng, tăng 7,1%, cho thấy ngân hàng vẫn tận dụng tương đối tốt biến động trên thị trường tiền tệ. Thu nhập từ hoạt động khác tăng đột biến lên 1.288,1 tỷ đồng, song mang tính thời điểm và không đủ bù đắp áp lực chi phí.

Ở chiều chi phí, Sacombank tiếp tục kiểm soát tốt chi phí hoạt động khi khoản mục này trong quý IV chỉ còn 1.822,3 tỷ đồng, giảm mạnh 42,2% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, bức tranh lợi nhuận đã thay đổi hoàn toàn khi chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng vọt lên 9.232,2 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước ngân hàng còn ghi nhận hoàn nhập 367,3 tỷ đồng. Khoản trích lập đột biến này đã “ăn mòn” toàn bộ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, khiến Sacombank lỗ lớn trong quý cuối năm.

Lợi nhuận cả năm giảm sâu dù thu nhập cốt lõi tăng trưởng

Lũy kế cả năm 2025, Sacombank ghi nhận thu nhập lãi thuần 26.680,6 tỷ đồng, tăng 8,8% so với năm 2024. Thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 3.078,5 tỷ đồng, tăng 3,4%, tiếp tục đóng vai trò là nguồn thu ổn định bên cạnh hoạt động tín dụng. Lãi thuần từ kinh doanh ngoại hối đạt 1.022,4 tỷ đồng, giảm 7,5%, trong khi hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư ghi nhận khoản lỗ nhẹ 8,7 tỷ đồng, trái ngược với mức lãi 55,5 tỷ đồng của năm trước. Thu nhập thuần từ hoạt động khác đạt 1.263,6 tỷ đồng, tăng 17,1%.

Nhờ các yếu tố trên, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước dự phòng rủi ro tín dụng đạt 19.011,8 tỷ đồng, tăng mạnh 29,4% so với năm 2024. Tuy nhiên, Sacombank đã đẩy mạnh trích lập chi phí dự phòng rủi ro tín dụng lên 11.383,8 tỷ đồng, cao gấp 5,8 lần so với năm trước. Sau khi trừ thuế, lợi nhuận sau thuế cả năm 2025 chỉ còn 5.939,1 tỷ đồng, giảm 41,1%. EPS theo đó giảm từ 4.751 đồng/cổ phiếu xuống 3.150 đồng/cổ phiếu, phản ánh rõ áp lực suy giảm hiệu quả sinh lời.

Trên bảng cân đối kế toán, tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản hợp nhất của Sacombank đạt 917.119,8 tỷ đồng, tăng 22,6% so với đầu năm. Cho vay khách hàng đạt 626.392,3 tỷ đồng, tăng 14,3%, chiếm khoảng 66,1% tổng tài sản. Song song với tăng trưởng tín dụng, ngân hàng cũng gia tăng mạnh dự phòng rủi ro cho vay khách hàng, nâng lên 20.055,9 tỷ đồng, tăng 126,3%, cho thấy định hướng thận trọng hơn trong bối cảnh rủi ro tín dụng gia tăng.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả đạt 857.253,1 tỷ đồng, tăng 23,7%. Tiền gửi khách hàng đạt 618.341,7 tỷ đồng, tăng 9,1%, thấp hơn đáng kể so với tốc độ tăng tài sản. Trong khi đó, tiền gửi và vay các tổ chức tín dụng khác tăng mạnh lên 156.037,1 tỷ đồng, gấp hơn 2,2 lần đầu năm, phản ánh mức độ phụ thuộc cao hơn vào nguồn vốn liên ngân hàng. Vốn chủ sở hữu đạt 59.866,7 tỷ đồng, tăng 8,9%, với lợi nhuận chưa phân phối đạt 31.294,2 tỷ đồng.

Nợ xấu phình to, áp lực chất lượng tài sản lộ rõ

Xét về chất lượng tín dụng, đến ngày 31/12/2025, tổng nợ xấu nội bảng của Sacombank tăng mạnh 209,8% so với đầu năm, lên 40.136,8 tỷ đồng. Trong đó, nợ dưới tiêu chuẩn tăng 72,9%, đạt 6.920,4 tỷ đồng, kéo tỷ trọng từ khoảng 0,3% lên 1,1% tổng dư nợ. Nợ nghi ngờ tăng 26,0%, lên 3.310,3 tỷ đồng.

Đáng chú ý nhất là nợ có khả năng mất vốn, khi tăng đột biến 237,3%, từ 8.869,8 tỷ đồng lên 29.906,1 tỷ đồng, khiến tỷ trọng nhóm nợ này tăng từ 1,6% lên 4,8% tổng dư nợ. Qua đó, tỷ lệ nợ xấu của Sacombank tăng vọt lên 6,41%, so với mức 2,41% hồi đầu năm. Diễn biến này phản ánh áp lực rất lớn lên chất lượng tài sản, đồng thời lý giải cho việc ngân hàng phải trích lập dự phòng ở mức cao trong năm 2025, đặc biệt tập trung vào quý IV.

Sacombank đẩy mạnh tái cơ cấu sau khi bổ nhiệm ông Nguyễn Đức Thụy được làm Quyền Tổng Giám đốc.

Trong bối cảnh nợ xấu gia tăng nhanh, thị trường bắt đầu chú ý nhiều hơn đến các yếu tố tái cấu trúc vốn và quản trị của Sacombank. Theo Vietcap, tiến độ bán 32,5% cổ phần thuộc nhóm ông Trầm Bê được đánh giá có thể bị trì hoãn trong năm 2026 do phụ thuộc vào quy trình phê duyệt của Ngân hàng Nhà nước

Đây là số cổ phần mà nhóm ông Trầm Bê đã thế chấp tại VAMC để vay 10.000 tỷ đồng với lãi suất ưu đãi, nhằm hỗ trợ Sacombank xử lý khủng hoảng thanh khoản tại thời điểm sáp nhập Ngân hàng Phương Nam năm 2015.

Tuy nhiên, những thay đổi gần đây trong bộ máy điều hành của Sacombank được cho là có thể mở ra khả năng giao dịch này được hoàn tất sớm hơn so với kế hoạch ban đầu.

Cụ thể, ngày 23/12/2025, sau khi rời vị trí Chủ tịch HĐQT LPBank, ông Nguyễn Đức Thụy được Sacombank bổ nhiệm làm Quyền Tổng Giám đốc. Ngay sau đó, ngân hàng công bố hàng loạt quyết định nhân sự quan trọng, được đánh giá là tín hiệu cho một giai đoạn chuyển đổi cơ cấu sâu rộng hơn.

Theo đó, bà Nguyễn Thị Kiều Anh được bổ nhiệm làm Phó Tổng Giám đốc Sacombank với thời hạn 6 tháng, sau khi từng giữ vị trí tương tự tại LPBank. Ông Dương Công Minh, Chủ tịch HĐQT Sacombank, được ủy quyền đại diện ngân hàng thực hiện các quyền và nghĩa vụ pháp lý, trong bối cảnh ĐHĐCĐ trước đó chưa thông qua đề xuất bổ sung Chủ tịch HĐQT là người đại diện theo pháp luật. Ngoài ra, ông Dương Trung Lợi được bổ nhiệm làm Chánh Văn phòng HĐQT, thay thế nhân sự cũ, và được kỳ vọng sẽ hỗ trợ công tác điều phối, quản trị trong giai đoạn nhiều biến động.

Bên cạnh các thay đổi về nhân sự điều hành, Sacombank cũng đang triển khai các bước tiếp theo liên quan đến công tác kiện toàn bộ máy quản trị. Theo kế hoạch, ngân hàng sẽ gửi thông báo tới cổ đông về việc đề cử thành viên HDQT nhiệm kỳ 2022-2026 từ ngày 21/1/2026. Thời hạn nhận hồ sơ đề cử được Sacombank ấn định chậm nhất đến 17h ngày 6/2/2026.

Nhìn tổng thể năm 2025 đánh dấu một giai đoạn bản lề đối với Sacombank. Ngân hàng chấp nhận hy sinh lợi nhuận ngắn hạn, ghi nhận lỗ lớn trong quý IV, để gia tăng trích lập dự phòng và xử lý các vấn đề tồn đọng về chất lượng tài sản.

Trong trung hạn, triển vọng của Sacombank sẽ phụ thuộc lớn vào khả năng kiểm soát và xử lý nợ xấu, tiến độ hiện thực hóa thương vụ bán cổ phần của nhóm ông Trầm Bê, cũng như hiệu quả của các thay đổi trong bộ máy điều hành. Đây sẽ là những yếu tố then chốt quyết định liệu cú trượt quý IV/2025 chỉ mang tính nhất thời hay là dấu hiệu kết thúc một giai đoạn tái cấu trúc kéo dài của ngân hàng này.