WGC: Mốc 5.000 USD/ounce có thể trở thành “đáy mới” của vàng
Theo Hội đồng Vàng Thế giới, sự suy yếu mang tính chu kỳ của đồng USD cùng dòng tiền trú ẩn đang định hình một mặt bằng giá mới cho kim loại quý, trong đó vùng 5.000 USD/ounce có thể trở thành “đáy” của chu kỳ hiện tại.
Mốc 5.000 USD/ounce có thể trở thành “đáy mới”
Thị trường vàng toàn cầu có thể đang bước vào một giai đoạn hoàn toàn mới. Theo báo cáo mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), những biến động gần đây cho thấy vùng giá quanh 5.000 USD/ounce có thể trở thành “đáy mới” của thị trường vàng trong chu kỳ hiện tại.
Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh giá vàng đã tăng mạnh từ đầu năm 2026, với mức tăng gần 20% tính theo USD. Theo WGC, đà tăng này phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc thị trường khi nhu cầu trú ẩn ngày càng rõ nét.
Nếu trong các chu kỳ trước, vàng thường bật tăng từ những vùng giá thấp, thì hiện nay kim loại quý đang tích lũy ngay trên những vùng giá cao, cho thấy thị trường đã dần chấp nhận một mặt bằng mới.
Đồng USD suy yếu và lợi suất giảm
Theo phân tích của WGC, hai yếu tố quan trọng thúc đẩy đà tăng của vàng thời gian qua là sự suy yếu của đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm.
Tổ chức này sử dụng mô hình Phân bổ lợi nhuận vàng (GRAM) để đánh giá các động lực thị trường và cho rằng sự thay đổi của hai biến số trên đã tạo điều kiện thuận lợi cho kim loại quý.
Trong bối cảnh đó, vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý giảm xuống.
Ngoài ra, WGC cho rằng đà phục hồi gần đây của chỉ số USD Index (DXY) chỉ mang tính ngắn hạn. Về trung và dài hạn, đồng USD cũng như thị trường cổ phiếu Mỹ đang ở mức định giá cao, khiến sức hút của các tài sản này suy giảm và gián tiếp hỗ trợ vàng.
Dòng tiền lớn quay lại với vàng
Bên cạnh yếu tố tiền tệ, dòng vốn đầu tư cũng đang đóng vai trò quan trọng trong việc nâng đỡ thị trường vàng.
Trong tháng 2/2026, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã hút ròng khoảng 5,3 tỷ USD, tương đương 26 tấn vàng. Dòng vốn này chủ yếu đến từ Bắc Mỹ và châu Á, cho thấy nhu cầu phòng thủ đang gia tăng trong bối cảnh thị trường tài chính nhiều biến động.
WGC cũng chỉ ra một dấu hiệu đáng chú ý khác là thanh khoản tăng mạnh trên Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải, cho thấy lực mua lớn từ châu Á.
Theo tổ chức này, các yếu tố cơ bản như USD và lợi suất chưa thể lý giải hoàn toàn sức mạnh của vàng trong thời gian qua, cho thấy thị trường có thể đang xuất hiện một “lực mua ẩn” quy mô lớn.
Thị trường vàng đang hình thành mặt bằng giá mới
Trong bối cảnh những bất ổn địa chính trị tại Trung Đông chưa hạ nhiệt, nhu cầu trú ẩn vào vàng vẫn được dự báo duy trì ở mức cao.
Một số chuyên gia cho rằng kim loại quý đang dần thay đổi vai trò trên thị trường tài chính toàn cầu. Thay vì chỉ là tài sản trú ẩn ngắn hạn mỗi khi khủng hoảng xuất hiện, vàng ngày càng được coi là kênh bảo toàn giá trị dài hạn trước rủi ro kinh tế và địa chính trị.
Thực tế cho thấy cách thị trường nhìn nhận giá vàng cũng đang thay đổi. Nếu trước đây mức 2.500 USD/ounce từng được xem là đỉnh, thì hiện tại vùng 5.200 – 5.300 USD/ounce đang dần trở thành mức giá quen thuộc.
Trong bối cảnh đó, nhiều tổ chức phân tích cho rằng vàng không còn tăng từ vùng đáy như trước, mà đang tích lũy từ chính những vùng giá kỷ lục, mở ra khả năng thiết lập các cột mốc cao hơn trong thời gian tới.
