Vàng vượt 5.200 USD/ounce, J.P. Morgan dự báo 6.300 USD cuối 2026

Theo dõi KTMT trên

Dòng tiền trú ẩn quay lại mạnh mẽ

Tính đến 2h sáng 26/2 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay tăng 1,1% lên 5.202,28 USD/ounce. Hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 4/2026 tại Mỹ chốt phiên ở 5.226,20 USD/ounce, tăng khoảng 1%.

Động lực chính đến từ lo ngại chính sách thuế quan mới của Mỹ có thể đẩy chi phí nhập khẩu và áp lực lạm phát tăng cao. Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer cho biết mức thuế 10% hiện hành chỉ là bước khởi đầu, và một số quốc gia có thể phải chịu mức 15% hoặc cao hơn.

Song song đó, yếu tố địa chính trị tiếp tục hỗ trợ giá. Iran bày tỏ lạc quan trước vòng đàm phán mới với Mỹ tại Geneva, nhưng thị trường vẫn giữ tâm thế phòng thủ trước mọi kịch bản khó lường.

Đà tăng được củng cố bởi nhu cầu dài hạn

Theo J.P. Morgan, vàng đã tăng khoảng 20% từ đầu năm đến nay, nối tiếp mức tăng hơn 64% trong năm 2025. Trước đó một ngày, kim loại quý này lập đỉnh ba tuần tại 5.248,89 USD/ounce.

Ngân hàng này cho rằng động lực tăng giá đến từ ba yếu tố chính:

• Nhu cầu mua ròng bền vững của các ngân hàng trung ương;
• Dòng tiền mạnh vào các quỹ ETF vàng;
• Tâm lý phòng ngừa lạm phát trong môi trường bất ổn chính sách.

Dù lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang duy trì ở vùng 3,5%–3,75%, yếu tố này hiện không đủ sức kìm hãm lực mua trú ẩn.

Rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu

Giới phân tích lưu ý, thị trường có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh nếu các đề xuất thuế quan được làm dịu, đàm phán địa chính trị đạt tiến triển rõ ràng hoặc lợi suất trái phiếu Mỹ bật tăng trở lại. Ở vùng giá kỷ lục, áp lực chốt lời ngắn hạn là điều khó tránh.

Tại thị trường trong nước, sáng 26/2, Công ty SJC niêm yết giá vàng miếng ở mức 182,3 – 185,3 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), bám sát diễn biến tăng mạnh của giá thế giới.

Trong ngắn hạn, vàng vẫn đang được hỗ trợ bởi tâm lý phòng thủ và kỳ vọng lạm phát, nhưng biên độ dao động được dự báo sẽ lớn khi thị trường liên tục đón nhận thông tin mới về chính sách và địa chính trị toàn cầu.