“Vàng kỹ thuật số” lao dốc 35%, cơn ác mộng crypto trở lại?
Sau kỳ vọng bùng nổ dưới thời ông Trump, bitcoin giảm 6% trong năm 2025 và mất 35% từ đỉnh. Diễn biến trái chiều với vàng khiến câu chuyện “vàng kỹ thuật số” tiếp tục bị đặt dấu hỏi.
Khi Donald Trump trở lại Nhà Trắng với lập trường thân thiện với tiền số, thị trường từng kỳ vọng một chu kỳ tăng giá mới. Những dự báo bitcoin đạt 200.000 USD vào cuối 2025 xuất hiện dày đặc, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và nợ công Mỹ leo thang.
Dưới thời Tổng thống Donald Trump, bitcoin giảm 6% trong năm 2025 và mất 35% từ đỉnh.
Chính quyền mới nhanh chóng dỡ bỏ nhiều rào cản pháp lý, ký Đạo luật GENIUS về stablecoin và thúc đẩy Đạo luật CLARITY nhằm minh bạch hóa thị trường tài sản số. Tuy nhiên, diễn biến thực tế lại không như kỳ vọng.
Trong năm 2025, giá vàng tăng hơn 60% khi bất ổn toàn cầu gia tăng, còn bitcoin giảm 6% và hiện thấp hơn khoảng 35% so với đỉnh tháng 10. Hai meme coin $TRUMP và $MELANIA từng được quảng bá mạnh mẽ cũng mất tới 95% giá trị.
Thay vì đóng vai trò phòng hộ trước lạm phát và bất ổn, bitcoin cho thấy mức tương quan cao với các tài sản rủi ro như cổ phiếu đầu cơ. Khi thị trường chứng khoán biến động mạnh, crypto thường chịu áp lực bán lớn hơn.
Theo giáo sư Nouriel Roubini, việc coi bitcoin là tiền tệ hay “vàng kỹ thuật số” vẫn thiếu cơ sở. Tài sản này chưa trở thành đơn vị kế toán phổ biến, không phải phương tiện thanh toán quy mô lớn và cũng không duy trì được tính ổn định để lưu trữ giá trị dài hạn.
Sau 17 năm kể từ khi ra đời, ứng dụng nổi bật nhất của hệ sinh thái crypto lại là stablecoin – phiên bản số hóa của tiền pháp định truyền thống. Phần lớn “tiền blockchain” hiện mang tính tập trung, có cấp phép và không khác biệt đáng kể so với hệ thống tài chính số truyền thống.
Bên cạnh đó, tranh luận quanh Đạo luật GENIUS và CLARITY cho thấy xung đột giữa ngành crypto và ngân hàng truyền thống chưa có hồi kết. Việc cho phép stablecoin trả lãi có thể tác động tới mô hình trung gian tài chính dựa trên dự trữ một phần – nền tảng của hệ thống ngân hàng hiện đại.
Diễn biến giảm sâu của bitcoin đặt ra câu hỏi về vai trò dài hạn của tài sản này trong danh mục đầu tư. Nếu vàng tiếp tục giữ vị thế trú ẩn an toàn còn crypto biến động mạnh theo tâm lý rủi ro, câu chuyện “vàng kỹ thuật số” có thể cần được nhìn nhận lại dưới góc độ thận trọng hơn.
