PGS.TS Ngô Trí Long cảnh báo: Đừng coi vàng, bạc là kênh làm giàu trong năm 2026

Theo dõi KTMT trên

Tại hội thảo “La bàn đầu tư 2026: Tâm điểm dòng tiền”, PGS.TS Ngô Trí Long cho rằng năm 2026 là giai đoạn kinh tế tăng trưởng cao với đầu tư công lớn, nhưng tín dụng được kiểm soát chặt chẽ. Điều này tạo ra nghịch lý “tiền nhiều hơn nhưng khó đầu tư hơn”, buộc nhà đầu tư ưu tiên dòng tiền thực và kỷ luật phân bổ danh mục.

Ảnh minh hoạ.

Theo vị chuyên gia, thay vì đặt câu hỏi “kênh nào lời nhất”, nhà đầu tư nên xác định rõ vai trò của từng kênh trong danh mục. Trong bối cảnh vừa tăng trưởng vừa tiềm ẩn rủi ro, dòng tiền thường chia theo ba mục tiêu: phòng thủ, tăng trưởng và linh hoạt.

Với tiền gửi ngân hàng, ông Long đánh giá đây là “điểm neo an toàn” nhờ thanh khoản cao và rủi ro thấp, phù hợp để chờ thời. Tuy nhiên, kênh này không tạo tăng trưởng tài sản mà chủ yếu giúp giữ nhịp cho danh mục.

Đối với vàng và bạc, PGS.TS Ngô Trí Long nhấn mạnh đây là tài sản phòng thủ, không phải “máy đẻ tiền”. Vàng, bạc không tạo dòng tiền đều đặn như cổ phiếu hay bất động sản; giá chủ yếu biến động theo kỳ vọng, tâm lý và mức độ bất định của thị trường. Vì vậy, kỳ vọng tăng liên tục dễ khiến nhà đầu tư rơi vào vòng lặp mua cao do sợ bỏ lỡ cơ hội.

Chuyên gia khuyến nghị khi xem xét vàng, bạc cần trả lời đúng câu hỏi “mua để làm gì: phòng thủ hay đầu cơ?”. Ông gợi ý ba nguyên tắc để đặt vàng, bạc vào đúng vai trò năm 2026: coi đây là kênh neo an toàn khi chi phí vốn không còn rẻ; dùng để cân bằng rủi ro trong giai đoạn tăng trưởng cao nhưng lợi ích không lan tỏa trực tiếp tới kim loại quý; và quản trị kỳ vọng, tránh mua theo tin đồn hay cảm xúc đám đông.

Phân tích sự khác biệt giữa hai kim loại, ông Long cho rằng vàng ổn định hơn, phù hợp với mục tiêu bảo toàn và “ngủ ngon”, trong khi bạc biến động mạnh hơn, có thể xuất hiện sóng lớn nhưng rủi ro cao, chỉ phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận biến động.