Lãi quý 4 giảm sâu, Habeco vẫn vượt xa kế hoạch năm
Dù lợi nhuận quý IV/2025 sụt giảm mạnh do chi phí tăng cao, Bia Hà Nội vẫn khép lại năm 2025 với kết quả vượt xa kế hoạch đề ra, ghi nhận mức lợi nhuận cao nhất trong 3 năm nhờ nền tảng tích lũy từ các quý trước và nguồn thu tài chính lớn.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025 của Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội (Habeco, HoSE: BHN) cho thấy bức tranh kinh doanh có sự phân hóa rõ nét giữa kết quả quý cuối năm và thành tích chung của cả năm 2025.
Trong quý IV/2025, Habeco ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.203 tỷ đồng, giảm 2,9% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý hơn, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 74,5 tỷ đồng, giảm tới 34,3%, phản ánh áp lực chi phí gia tăng trong giai đoạn cao điểm cuối năm.
Quý 4 hụt hơi, Bia Hà Nội vẫn báo lãi năm cao nhất 3 năm.
Theo giải trình của doanh nghiệp, nguyên nhân chính khiến lợi nhuận quý IV sụt giảm không xuất phát từ hoạt động tiêu thụ, khi giá vốn hàng bán đã được tiết giảm 3,6% và chi phí bán hàng gần như đi ngang. Tuy nhiên, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng gần 32%, cùng với các khoản trích lập và chi phí phát sinh cuối năm, đã bào mòn đáng kể lợi nhuận trong kỳ.
Dù kết quả quý IV không mấy khả quan, Habeco vẫn cán đích năm 2025 một cách thuyết phục nhờ nền tảng tích lũy trong ba quý đầu năm. Lũy kế cả năm, doanh thu thuần đạt 8.525 tỷ đồng, tăng 4,0% so với năm 2024.
Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế cả năm 2025 đạt 492,7 tỷ đồng, tăng mạnh 26% so với năm trước và là mức cao nhất trong vòng 3 năm trở lại đây. Kết quả này cho thấy sự cải thiện rõ rệt về hiệu quả kinh doanh của Bia Hà Nội sau giai đoạn dài chịu ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 và biến động thị trường.
Năm 2025, Habeco đặt mục tiêu doanh thu thuần 7.471,1 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 278 tỷ đồng. Thực tế, doanh nghiệp đạt lợi nhuận trước thuế 612,5 tỷ đồng, qua đó vượt 14% kế hoạch doanh thu và vượt gần 3 lần chỉ tiêu lợi nhuận đã đề ra, cho thấy mức độ hoàn thành kế hoạch ở mức rất cao.
Một trong những yếu tố đóng góp quan trọng vào kết quả chung đến từ hoạt động tài chính. Trong năm 2025, doanh thu tài chính của Habeco đạt gần 218 tỷ đồng, tăng 22% so với năm trước. Nhờ lượng tiền gửi ngân hàng lớn, doanh nghiệp thu về gần 212 tỷ đồng lãi tiền gửi, trở thành nguồn bổ trợ đáng kể cho lợi nhuận trong bối cảnh biên lợi nhuận sản xuất – kinh doanh chịu áp lực.
Về tình hình tài chính, tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của Habeco đạt hơn 7.543 tỷ đồng, tăng gần 4% so với đầu năm. Trong đó, tiền gửi ngân hàng lên tới hơn 4.800 tỷ đồng, chiếm trên 64% tổng tài sản, phản ánh vị thế tiền mặt dồi dào và khả năng thanh khoản rất cao.
Ở chiều ngược lại, hàng tồn kho cuối năm đạt 683 tỷ đồng, giảm gần 7% so với đầu năm, cho thấy doanh nghiệp đã cải thiện hiệu quả quản lý tồn kho. Tổng nợ phải trả ở mức hơn 2.144 tỷ đồng, tăng gần 8%, song dư nợ vay tài chính chỉ còn 28,5 tỷ đồng, chiếm khoảng 0,4% tổng nguồn vốn và giảm hơn 60% so với đầu năm.
Với lượng tiền gửi lớn, nợ vay ở mức rất thấp và kết quả lợi nhuận vượt xa kế hoạch, Habeco bước sang năm 2026 với nền tảng tài chính tương đối vững chắc. Tuy nhiên, diễn biến kém khả quan của quý IV/2025 cũng cho thấy áp lực chi phí vẫn hiện hữu, đặt ra yêu cầu tiếp tục kiểm soát chặt chẽ chi phí và nâng cao hiệu quả vận hành trong giai đoạn tới.
