Giá không sập, tài khoản vẫn mòn: Cái bẫy nguy hiểm của thị trường tiền số đi ngang
Giá tiền số không giảm mạnh cũng không bứt phá, nhưng tài khoản nhà đầu tư vẫn hao hụt từng ngày. Thị trường đi ngang đang trở thành cái bẫy rủi ro nhất với dòng tiền ngắn hạn.
Thị trường tiền số những ngày gần đây rơi vào trạng thái “đứng hình”. Bitcoin dao động quanh vùng 78.000-79.000 USD, biên độ trong ngày không lớn và chưa đánh mất các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, lực cầu cũng không đủ mạnh để đưa giá vượt qua vùng kháng cự, khiến xu hướng chung tiếp tục mờ nhạt.
Ở mức giá hiện tại, vốn hóa Bitcoin duy trì quanh 1,57 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 70-75 tỷ USD. Thanh khoản vẫn ở mức cao, nhưng không chuyển hóa thành biến động giá tương xứng, phản ánh tâm lý thận trọng và giằng co trên thị trường.
Bitcoin đứng giá, nhưng tài khoản nhà đầu tư đang “chảy máu”. Ảnh minh họa
Diễn biến tương tự xuất hiện ở nhóm altcoin. Phần lớn các đồng vốn hóa trung bình và nhỏ giao dịch trong biên độ hẹp nhiều phiên liên tiếp, kéo tổng vốn hóa toàn thị trường tiền số đi ngang quanh vùng 2.700-2.800 tỷ USD. Tin xấu không xuất hiện, song cảm giác bất an vẫn lan rộng khi thị trường thiếu động lực rõ ràng.
Đây chính là trạng thái rủi ro nhất: sideway kéo dài. Khác với những đợt sụt giảm mạnh buộc nhà đầu tư phải hành động nhanh, thị trường đi ngang không tạo cú sốc tức thì. Thay vào đó, nó âm thầm bào mòn tài khoản. Giá không giảm sâu, nhưng lợi nhuận bị “ăn mòn” bởi phí giao dịch, lãi suất tài trợ và các biến động ngắn hạn.
Nguyên nhân cốt lõi không nằm ở xu hướng giá, mà ở hành vi giao dịch. Khi thị trường thiếu định hướng, nhà đầu tư dễ vào - ra liên tục, sử dụng đòn bẩy để tìm kiếm lợi nhuận nhỏ. Trong bối cảnh đó, chỉ cần vài phiên quét thanh khoản hoặc biến động kỹ thuật ngắn hạn cũng đủ khiến tài khoản suy yếu dần.
Trên thị trường phái sinh, funding rate của Bitcoin và Ethereum xoay quanh mức trung tính, phản ánh sự lưỡng lự của cả bên mua lẫn bên bán. Open interest duy trì ở mức cao nhưng không tăng tương ứng với giá, cho thấy dòng tiền chủ yếu mang tính phòng thủ, chưa sẵn sàng đặt cược cho một xu hướng mới.
Đáng chú ý, giai đoạn này không xuất hiện rủi ro mang tính hệ thống. Chính sách tiền tệ toàn cầu ổn định, dòng vốn lớn chưa rút mạnh, các vấn đề pháp lý lớn vẫn trong tầm kiểm soát. Tuy nhiên, sự thiếu vắng chất xúc tác cũng khiến thị trường không có lý do để bứt phá.
Tâm lý mệt mỏi vì chờ đợi dần thay thế nỗi sợ hãi. Người cầm tiền lo bỏ lỡ cơ hội, người đã vào lệnh lại sợ vào sai thời điểm. Nhiều nhà đầu tư không thua lỗ lớn, nhưng cũng không tạo ra lợi nhuận trong nhiều tuần liên tiếp - trạng thái dễ làm suy giảm kỷ luật và dẫn đến quyết định cảm tính.
Lịch sử cho thấy các giai đoạn sideway kéo dài thường kết thúc bằng một cú phá vỡ mạnh theo một trong hai hướng. Câu hỏi không phải giá sẽ đi đâu, mà là ai còn đủ kiên nhẫn và nguồn lực để tồn tại đến thời điểm đó.
Với nhà đầu tư dài hạn, đây có thể là giai đoạn tích lũy và sàng lọc danh mục. Với nhà đầu tư ngắn hạn, giảm tần suất giao dịch, hạn chế đòn bẩy và chấp nhận “không làm gì” đôi khi lại là chiến lược hiệu quả nhất. Trong đầu tư, không phải lúc nào hành động cũng mang lại lợi thế; đứng ngoài quan sát cũng có thể là một quyết định đầu tư hợp lý.
