Dòng tiền phòng thủ trỗi dậy: Cổ phiếu giảm, dầu tăng
Chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm, hợp đồng tương lai Dow Jones mất thêm 622 điểm, trong khi dầu và vàng bật tăng mạnh. Dòng tiền rời tài sản rủi ro, tập trung vào năng lượng và kim loại quý trước lo ngại gián đoạn nguồn cung.
Cụ thể, thị trường tài chính toàn cầu lập tức phản ứng sau thông tin Mỹ và Israel xác nhận các cuộc tấn công nhằm vào Iran. Chỉ vài giờ sau khi tin tức phát đi, chỉ số S&P 500 giảm 0,43%, Dow Jones mất 1,05% và Nasdaq lùi 0,29%.
Áp lực chưa dừng lại ở đó. Hợp đồng tương lai Dow Jones tiếp tục giảm thêm 622 điểm trong giao dịch ngoài giờ, cho thấy tâm lý phòng thủ vẫn chiếm ưu thế.
Diễn biến này nối tiếp nhịp biến động đã xuất hiện trên thị trường hàng hóa trước đó, khi nhà đầu tư đồng loạt thu hẹp vị thế ở tài sản rủi ro và dịch chuyển sang nhóm phòng thủ.
Bitcoin là ví dụ rõ nhất. Trong ngày 28/2, đồng tiền số lớn nhất thế giới rơi về gần 63.000 USD/BTC, giảm khoảng 3% chỉ trong vài giờ và xuống mức thấp nhất kể từ ngày 5/2. Động thái bán tháo cho thấy tiền số chưa được coi là “hầm trú ẩn” trong các cú sốc địa chính trị.
Ở chiều ngược lại, dòng tiền chảy mạnh vào năng lượng và kim loại quý. Giá dầu WTI tăng lên 67,29 USD/thùng, còn dầu Brent đạt 72,64 USD/thùng. Vàng tăng gần 2%, lên quanh 5.296 USD.
Theo ông Alexey Belogoriev, Giám đốc nghiên cứu Viện Năng lượng và Tài chính Nga, giá dầu hoàn toàn có thể vượt 80 USD/thùng nếu hạ tầng dầu mỏ trong khu vực bị tổn thất đáng kể hoặc hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz bị gián đoạn. Tuyến đường này hiện đảm nhận khoảng 20% lưu lượng dầu toàn cầu, vì vậy bất kỳ rủi ro nào cũng có thể khuếch đại biến động giá.
Ông Belogoriev lưu ý thêm, trong kịch bản nghiêm trọng liên quan đến việc đóng cửa eo biển Hormuz, công suất dự phòng chủ yếu của OPEC+ tại khu vực Vùng Vịnh sẽ bị tắc nghẽn. Khi đó, ngay cả quyết định tăng sản lượng cũng khó phát huy hiệu quả do độ trễ điều hành ít nhất một tháng.
Nói cách khác, nếu nguồn cung thực sự bị bóp nghẹt, thị trường sẽ phải tự cân bằng bằng giá.
Diễn biến hiện tại cho thấy, mô hình quen thuộc mỗi khi rủi ro toàn cầu gia tăng: chứng khoán suy yếu, tiền số giảm sâu, trong khi dầu và vàng bật tăng. Trọng tâm của thị trường lúc này không nằm ở sự kiện, mà ở câu hỏi then chốt: dòng chảy năng lượng có bị gián đoạn thực chất hay không.
Nếu câu trả lời là có, biến động giá hàng hóa sẽ còn tiếp diễn.
