Động thái bất ngờ của Thiên Long trước khi về tay cổ đông Nhật

Theo dõi KTMT trên

Hội đồng quản trị Tập đoàn Thiên Long (TLG) vừa công bố loạt quyết định điều chỉnh danh mục đầu tư, trong đó đáng chú ý là việc giải thể Công ty CP Clever World, chuyển nhượng toàn bộ phần vốn tại Công ty CP Pega Holdings và lên lộ trình thoái hết cổ phần tại Công ty CP Văn hóa Phương Nam. Các động thái diễn ra trong bối cảnh đối tác Nhật Bản Kokuyo đã công bố kế hoạch chi khoảng 4.700 tỷ đồng để nắm quyền chi phối Thiên Long.

Thiên Long bán Pega, giải thể Clever World, nhắm thoái vốn Phương Nam.

Theo quyết định được thông qua, Thiên Long sẽ tiến hành các thủ tục pháp lý để giải thể Clever World. Đồng thời, doanh nghiệp tìm kiếm đối tác chuyển nhượng toàn bộ 4 triệu cổ phần tại Pega Holdings, tương đương 40% vốn điều lệ, với giá không thấp hơn 35 tỷ đồng. Đây đều là các khoản đầu tư không thuộc lĩnh vực cốt lõi sản xuất – kinh doanh văn phòng phẩm của Thiên Long.

Với Văn hóa Phương Nam, lộ trình thoái vốn được thiết kế theo phương án gián tiếp. Công ty TNHH MTV Thương mại Dịch vụ Tân Lực Miền Nam – đơn vị liên quan đến Thiên Long – sẽ thành lập một công ty cổ phần mới, nắm giữ 99,9% vốn. Toàn bộ hơn 5,3 triệu cổ phần PNC, tương đương 49,49% vốn điều lệ, sẽ được chuyển sang pháp nhân mới này với giá mục tiêu không thấp hơn 144 tỷ đồng, trước khi tìm đối tác chuyển nhượng toàn bộ phần vốn.

Theo giải trình của doanh nghiệp, các quyết sách được đưa ra sau quá trình rà soát toàn diện hiệu quả tài chính và rủi ro, nhằm tăng tính linh hoạt trong giao dịch và tối ưu hóa lợi ích. Tuy nhiên, việc thu hẹp nhanh các mảng kinh doanh mới cũng cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong ưu tiên chiến lược.

Đáng chú ý, chỉ chưa đầy một năm trước, Thiên Long từng đẩy mạnh đầu tư vào Văn hóa Phương Nam khi nhận chuyển nhượng gần 8,3 triệu cổ phiếu PNC, qua đó nắm giữ hơn 75% vốn điều lệ. Việc đảo chiều sang thoái vốn cho thấy doanh nghiệp đang chủ động “dọn gọn” danh mục trước bước ngoặt lớn về cơ cấu sở hữu.

Chuỗi động thái này diễn ra sau khi Kokuyo thông báo kế hoạch thực hiện hai giao dịch để sở hữu 65,01% cổ phần Thiên Long: mua lại cổ phần tại Công ty CP Đầu tư Thiên Long An Thịnh (đang nắm 46,82% TLG) và chào mua công khai 18,19% cổ phần còn lại trên thị trường. Giá trị ước tính của thương vụ khoảng 27,6 tỷ Yên, tương đương 4.700 tỷ đồng, với mức giá chào mua khoảng 82.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn đáng kể so với thị giá trước đó.

Về kết quả kinh doanh, quý IV/2025 Thiên Long ghi nhận doanh thu hơn 949 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt gần 74 tỷ đồng, tăng 89%. Cả năm 2025, doanh thu thuần đạt hơn 4.173 tỷ đồng, tăng 11%, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm nhẹ xuống gần 450 tỷ đồng do chi phí bán hàng tăng mạnh. Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản đạt hơn 3.561 tỷ đồng, nợ phải trả ở mức 1.034 tỷ đồng.

Trong bối cảnh chuẩn bị trở thành công ty con của cổ đông Nhật, việc Thiên Long thu hẹp danh mục đầu tư ngoài lõi được xem là bước đi nhằm làm “gọn” bảng cân đối và tập trung vào mảng kinh doanh chính. Tuy vậy, các quyết định này cũng đặt ra câu hỏi về hiệu quả của chiến lược mở rộng trước đó và cách doanh nghiệp định vị lại mình trong giai đoạn hậu M&A.