Dầu Brent bật 10%, thị trường đặt cược mốc 100 USD/thùng
Giá dầu Brent tăng 10% lên gần 80 USD/thùng trong phiên OTC ngày 1/3, mức cao nhất nhiều tháng. Giới phân tích cảnh báo nếu gián đoạn nguồn cung kéo dài, mốc 90–100 USD có thể xuất hiện ngay khi thị trường chính thức mở cửa.
Giá dầu Brent tăng khoảng 10%, lên gần 80 USD/thùng trong phiên OTC ngày 1/3 — cú phản ứng tức thì sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran. Vì diễn ra ngoài sàn chính thức, mức giá này chưa phải “giá mở cửa”, nhưng nó cho thấy kỳ vọng rủi ro đã được bơm thẳng vào thị trường.
Brent trước đó chốt 73 USD/thùng ngày 27/2 — cao nhất kể từ 7/2025. Như vậy chỉ trong một nhịp cuối tuần, thị trường đã cộng thêm 7 USD cho rủi ro địa chính trị.
Từ rủi ro địa chính trị đến rủi ro nguồn cung
Ajay Parmar, Giám đốc năng lượng và lọc hóa dầu tại ICIS, cho biết nhiều chủ tàu, tập đoàn dầu khí và nhà giao dịch đã tạm dừng vận chuyển qua Eo biển Hormuz sau cảnh báo từ Tehran.
Điểm nghẽn này không mang tính biểu tượng. Hơn 20% dầu toàn cầu đi qua Hormuz. Riêng năm ngoái, lưu lượng đạt khoảng 14 triệu thùng/ngày — tương đương một phần ba xuất khẩu nhiên liệu đường biển thế giới.
Parmar nhận định: nếu gián đoạn kéo dài, giá có thể mở cửa đầu tuần gần 100 USD/thùng, thậm chí vượt mốc này. Như vậy, kịch bản 100 USD không xuất phát từ tâm lý, mà từ toán học nguồn cung.
Bài toán thiếu hụt: 8–10 triệu thùng/ngày
Jorge Leon, nhà kinh tế tại Rystad, ước tính ngay cả khi chuyển một phần dòng chảy sang tuyến ống Đông–Tây của Ả Rập Xê Út và Abu Dhabi, thị trường vẫn có thể hụt 8–10 triệu thùng/ngày nếu Hormuz bị phong tỏa.
Con số này tương đương gần 10% nhu cầu toàn cầu — mức đủ để tạo cú sốc giá hai chữ số. Leon dự báo giá có thể tăng thêm khoảng 20 USD khi sàn chính thức mở cửa, đưa Brent lên quanh 92 USD/thùng.
Khoảng dự báo 90–100 USD vì thế phản ánh hai biến số: thời gian gián đoạn và khả năng tái định tuyến dòng chảy.
OPEC+ tăng sản lượng, nhưng biên độ mỏng
Trong bối cảnh đó, OPEC+ thông báo tăng thêm 206.000 thùng/ngày từ tháng 4. So với nhu cầu toàn cầu hơn 100 triệu thùng/ngày, mức bổ sung này chưa tới 0,2%.
Nói cách khác, quyết định của OPEC+ có ý nghĩa tín hiệu nhiều hơn là giải pháp cân bằng cung–cầu nếu Hormuz thực sự tắc nghẽn.
Châu Á chuẩn bị phương án thay thế
Kpler cho biết, Ấn Độ có thể tăng mua dầu Nga để bù đắp nguồn Trung Đông. Động thái này cho thấy, các nhà máy lọc dầu không chờ giá tăng rồi mới phản ứng; họ đang tái cấu trúc nguồn cung ngay khi rủi ro xuất hiện.
Điểm đáng chú ý: thị trường hiện định giá rủi ro gián đoạn, chưa phải thiếu hụt thực tế. Nếu Hormuz sớm thông suốt, mức cộng thêm 7–20 USD có thể thu hẹp. Ngược lại, mỗi ngày gián đoạn sẽ chuyển “kỳ vọng” thành “thiếu cung”, và khi đó mốc 100 USD không còn là dự báo — mà là mặt bằng mới.
