Vàng lập đỉnh 5.400 USD/ounce, Bitcoin đang bị định giá thấp?

Theo dõi KTMT trên

Hợp đồng tương lai vàng giao tháng 4 đóng cửa ở mức 5.247,9 USD/ounce và có thời điểm giao dịch quanh 5.400 USD/ounce, đánh dấu vùng giá cao kỷ lục. Trong khi đó, Bitcoin vẫn dao động quanh 66.000 USD, sau khi từng giảm hơn 50% từ đỉnh gần nhất.

Ông Samson Mow - CEO của Jan3 - cho rằng Bitcoin hiện thấp hơn từ 24% đến 66% so với xu hướng dài hạn khi so với vốn hóa thị trường vàng hoặc tổng cung tiền toàn cầu. Theo ông, trong khi vàng có dấu hiệu “quá đà”, Bitcoin lại đang ở vùng chiết khấu tương đối.

Vàng lên đỉnh, Bitcoin vẫn dưới xu hướng dài hạn.

Lập luận này dựa trên Z-score của tỷ lệ BTC/vàng - chỉ số đo độ lệch của giá so với mức trung bình lịch sử. Khi Z-score giảm dưới -2, Bitcoin trong quá khứ thường ghi nhận các đợt tăng mạnh. Hiện chỉ số này ở quanh -1,24, thấp nhưng chưa chạm ngưỡng cực đoan.

Dữ liệu lịch sử cho thấy vào tháng 11/2022, khi Z-score xuống dưới -3 trong bối cảnh thị trường tiền số suy giảm sâu, Bitcoin đã tăng hơn 150% trong 12 tháng tiếp theo. Tương tự, giai đoạn tháng 3/2020, khi chỉ số này dưới -2, giá BTC sau đó tăng hơn 300% trong vòng một năm.

Tuy nhiên, quan điểm này không phải là đồng thuận chung. Một số nhà phân tích cho rằng môi trường vĩ mô hiện tại - bao gồm rủi ro địa chính trị và tâm lý né tránh rủi ro - có thể tiếp tục gây áp lực lên tài sản biến động cao như Bitcoin.

Diễn biến sắp tới phụ thuộc vào việc vàng duy trì đà tăng hay bước vào điều chỉnh, đồng thời liệu dòng vốn phòng thủ có tìm đến Bitcoin như một tài sản thay thế hay không. Nếu khoảng cách định giá so với vàng thu hẹp, khả năng tái định giá của Bitcoin có thể trở thành chủ đề đáng chú ý trong nửa cuối năm.

Theo Cointelegraph