KDH vào danh mục tích cực của MBS, mục tiêu 37.000 đồng/cp
MBS đưa KDH vào danh mục khuyến nghị tích cực, định giá 37.000 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng 36,7%. Động lực đến từ tăng trưởng lợi nhuận 2026-2027 và loạt dự án dự kiến triển khai đồng loạt.
Chứng khoán Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) vừa bổ sung cổ phiếu KDH của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) vào danh mục khuyến nghị tích cực, đồng thời đưa ra giá mục tiêu 37.000 đồng/cp.
Diễn biến giá cổ phiếu KDH trên thị trường.
Theo MBS, năm 2025 KDH ghi nhận lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 1.053 tỷ đồng, tăng 102% so với năm trước, hoàn thành 105,3% kế hoạch năm và tương đương 96% dự phóng của đơn vị phân tích.
Giai đoạn 2026-2027 được đánh giá là chu kỳ tăng trưởng mới khi KDH tích cực hoàn thiện pháp lý để triển khai đồng thời 4 dự án gồm Gladia phân khu cao tầng, Bình Trưng mở rộng, The Solina - 11A và KCN Lê Minh Xuân. Doanh số ký bán năm 2027 theo ước tính có thể đạt khoảng 32.000 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 6.000 tỷ đồng của năm 2025.
MBS dự báo lợi nhuận KDH giai đoạn 2026-2027 tăng trưởng lần lượt 31% và 99%, nhờ tỷ lệ sở hữu cao hơn tại các dự án mới và khả năng ghi nhận đồng thời từ nhiều dự án trong năm 2027. Trong năm 2026, doanh nghiệp tiếp tục ghi nhận lợi nhuận từ các sản phẩm thấp tầng tại Gladia.
Ở góc độ định giá, cổ phiếu KDH hiện giao dịch ở mức P/B khoảng 1,6 lần, thấp hơn một độ lệch chuẩn so với trung bình 5 năm. MBS cho rằng mức chiết khấu này đã phản ánh phần nào rủi ro thị trường. Sau khi điều chỉnh mô hình định giá theo lợi suất kỳ vọng, công ty chứng khoán đưa ra mức giá mục tiêu 37.000 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng khoảng 36,7% so với thị giá hiện tại.
