IDI: Lãi tăng hơn 50% nhưng vay nợ 5.500 tỷ đồng và gần 1.000 tỷ phải thu chưa thuyết minh
CTCP Đầu tư và Phát triển Đa Quốc gia I.D.I báo lãi quý I/2026 tăng hơn 50% nhờ biên lợi nhuận cải thiện. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn gây chú ý khi gánh hơn 5.500 tỷ đồng nợ vay và có gần 1.000 tỷ đồng phải thu chưa được thuyết minh chi tiết.
IDI báo lãi tăng hơn 50%
CTCP Đầu tư và Phát triển Đa Quốc gia I.D.I (mã chứng khoán: IDI) - công ty con do Tập đoàn Sao Mai (ASM) nắm giữ 51,23% vốn ghi nhận kết quả kinh doanh cải thiện đáng kể trong quý I/2026. Tuy nhiên, phía sau mức tăng trưởng lợi nhuận là áp lực tài chính lớn cùng nhiều vấn đề đáng chú ý liên quan đến công nợ và hiệu quả sử dụng vốn.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026, IDI ghi nhận doanh thu đạt 1.495,7 tỷ đồng. Dù vậy, nhờ giá vốn hàng bán giảm nhanh hơn doanh thu nên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp tăng mạnh 35,6% so với cùng kỳ, đạt 142 tỷ đồng.
Trong cơ cấu doanh thu, mảng bán hàng hóa và sản phẩm cá tra tiếp tục đóng vai trò chủ lực khi mang về 692,5 tỷ đồng, tăng gần 16% so với quý I/2025. Bên cạnh đó, doanh thu từ bán bột cá, mỡ cá đạt 631,8 tỷ đồng, tăng khoảng 60,6 tỷ đồng so với cùng kỳ.
Ở chiều ngược lại, doanh thu từ hàng hóa và thức ăn chăn nuôi giảm mạnh xuống còn 160,6 tỷ đồng, chỉ bằng khoảng một nửa so với mức 314,1 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Doanh thu cung cấp dịch vụ cũng giảm từ 12,47 tỷ đồng xuống còn 10,84 tỷ đồng.
Doanh thu tài chính của IDI trong quý giảm khoảng 30%, còn 28,4 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí tài chính lại tăng 11,3%, lên gần 65 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay đã chiếm xấp xỉ 60 tỷ đồng. Chi phí bán hàng giảm 8,5% xuống 35,3 tỷ đồng, còn chi phí quản lý doanh nghiệp ở mức 20,3 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cùng kỳ.
Kết quả, IDI báo lãi sau thuế đạt 44,3 tỷ đồng, tăng 52,4% so với cùng kỳ năm trước. Trên báo cáo tài chính riêng, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần 847,4 tỷ đồng, giảm 7,3%; lợi nhuận sau thuế đạt 34,3 tỷ đồng, tăng 42,4%.
Gánh nặng nợ vay hơn 5.500 tỷ đồng bào mòn lợi nhuận
Tại ngày 31/3/2026, tổng tài sản hợp nhất của IDI đạt 9.916,5 tỷ đồng, tăng 2,8% so với đầu năm. Tuy nhiên, cấu trúc tài chính của doanh nghiệp vẫn cho thấy mức độ phụ thuộc lớn vào vốn vay.
Cụ thể, nợ phải trả của IDI ở mức 6.247 tỷ đồng, trong đó phần lớn là nợ ngắn hạn với hơn 5.153 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính lên tới khoảng 5.580 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Như vậy, tổng nợ vay của IDI đang chiếm khoảng 56,3% tổng tài sản.
Trong cơ cấu nợ vay, vay ngắn hạn chiếm áp đảo với 4.484 tỷ đồng, vay dài hạn ở mức 123,7 tỷ đồng. Ngoài ra, doanh nghiệp còn ghi nhận hơn 970 tỷ đồng dư nợ trái phiếu cùng gần 4 tỷ đồng nợ thuê tài chính.
Việc duy trì quy mô nợ vay lớn khiến áp lực lãi vay tiếp tục là gánh nặng đối với doanh nghiệp thủy sản này. Dù lợi nhuận sau thuế tăng mạnh, song biên lợi nhuận ròng của IDI vẫn khá mỏng nếu so với quy mô doanh thu và tổng tài sản gần 10.000 tỷ đồng.
“Ẩn số” gần 1.000 tỷ đồng phải thu chưa được thuyết minh
Một trong những điểm đáng chú ý trên bảng cân đối kế toán của IDI là lượng tiền và các khoản đầu tư tài chính ở mức rất lớn.
Tại cuối quý I/2026, doanh nghiệp sở hữu 545,2 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền, giảm khoảng 44,5 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn đạt hơn 277 tỷ đồng, còn các khoản tương đương tiền đạt 266,3 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, IDI còn ghi nhận tới 2.518,3 tỷ đồng đầu tư tài chính, tăng gần 174 tỷ đồng so với đầu năm. Phần lớn là các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn với giá trị 2.272,8 tỷ đồng, bao gồm 1.862,8 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn và 410 tỷ đồng cho vay ngắn hạn, tăng mạnh so với mức 200 tỷ đồng đầu năm.
Ngoài ra, doanh nghiệp còn đầu tư góp vốn 245,5 tỷ đồng vào CTCP Điện Mặt Trời Europlast Long An.
Ở chiều ngược lại, các khoản phải thu khách hàng của IDI tăng lên 1.597,4 tỷ đồng. Trong đó, Công ty CP Dầu Cá Châu Á nợ 341,4 tỷ đồng; Công ty Cổ phần Xuất khẩu Thủy hải sản Sạch nợ 259,3 tỷ đồng; Menita Comercial Oceanica SA De RI De Cv nợ gần 26,6 tỷ đồng; Empire Industries Ltd nợ hơn 11,5 tỷ đồng.
Đáng chú ý, nhóm “đối tượng khác” chiếm tới 958,6 tỷ đồng nhưng không được thuyết minh chi tiết, tiếp tục là khoản mục lớn nhất trong cơ cấu phải thu khách hàng của doanh nghiệp.
Ngoài ra, hàng tồn kho của doanh nghiệp cũng tăng 2%, lên khoảng 1.500 tỷ đồng, cho thấy lượng vốn lưu động vẫn bị “giam” khá lớn trong hoạt động sản xuất – kinh doanh.
Tại thời điểm cuối quý I/2026, vốn chủ sở hữu của IDI đạt 3.669 tỷ đồng, trong đó vốn góp chủ sở hữu ở mức 2.731,7 tỷ đồng.
IDI là công ty con của Tập đoàn Sao Mai (ASM). Hiện Sao Mai đang nắm 51,23% vốn tại IDI.
Nhị Hà
