ETF ngoại chuẩn bị cơ cấu danh mục, loạt cổ phiếu dự báo biến động mạnh
Kỳ cơ cấu danh mục ETF quý I/2026 dự kiến hoàn tất vào ngày 20/03, với một số thay đổi đáng chú ý trong rổ chỉ số MarketVector Vietnam Local Index. Việc bổ sung thêm các cổ phiếu mới có thể kéo theo biến động lớn trên thị trường.
Theo phân tích của Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), đến ngày 13/03 các đơn vị xây dựng chỉ số đã công bố danh mục mới của MarketVector Vietnam Local Index và STOXX Vietnam Total Market Liquid. Các quỹ ETF tham chiếu theo hai bộ chỉ số này dự kiến hoàn tất hoạt động tái cơ cấu danh mục vào ngày 20/03.
Đối với MarketVector Vietnam Local Index - bộ chỉ số tham chiếu của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF - kỳ cơ cấu lần này bổ sung ba cổ phiếu mới gồm MCH của Công ty cổ phần Hàng tiêu dùng Masan, VCK của Công ty cổ phần Chứng khoán VPS và VPX của Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank. Trong kỳ đánh giá quý I/2026, không có cổ phiếu nào bị loại khỏi rổ chỉ số.
Trong khi đó, bộ chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid - tham chiếu của quỹ Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF - không ghi nhận thay đổi thành phần trong kỳ cơ cấu lần này. Điều này đồng nghĩa với việc danh mục của quỹ ETF tham chiếu theo chỉ số này dự kiến không có điều chỉnh đáng kể về cơ cấu cổ phiếu.
Đối với ETF Fubon - quỹ tham chiếu theo FTSE Vietnam 30 Index - FTSE cũng không công bố điều chỉnh thành phần trong kỳ đánh giá tháng 3. Tuy nhiên, theo BSC, hoạt động cơ cấu danh mục của quỹ này thường diễn ra vào ngày hiệu lực và có thể kéo dài thêm một đến hai phiên giao dịch sau đó.
Do đó, giai đoạn từ ngày 19/03 đến ngày 24/03 được cho là thời điểm các giao dịch tái cơ cấu có thể diễn ra trên thị trường. Trong khoảng thời gian này, thanh khoản tại một số cổ phiếu liên quan có thể tăng mạnh khi các quỹ thực hiện các lệnh mua bán quy mô lớn.
Ở chiều mua vào, ba cổ phiếu mới được bổ sung vào MarketVector Vietnam Local Index được dự báo sẽ nhận lực mua lớn. Theo ước tính của BSC, VCK có thể được mua khoảng 11,6 triệu cổ phiếu, MCH khoảng 6,3 triệu cổ phiếu và VPX khoảng 5,8 triệu cổ phiếu. Tỷ trọng dự kiến của ba mã này trong rổ chỉ số lần lượt vào khoảng 2,4%, 1,2% và 6%.
Ngoài các cổ phiếu được thêm mới, một số mã khác cũng có thể ghi nhận lượng mua đáng kể trong quá trình cơ cấu danh mục. Cụ thể, VRE được dự báo có thể được mua khoảng 10 triệu cổ phiếu, trong khi VHM và POW mỗi mã khoảng 6,4 triệu cổ phiếu. Bên cạnh đó, VNM có thể được mua gần 6 triệu cổ phiếu, còn VND, SSI và TPB lần lượt khoảng 4 triệu, 3,9 triệu và 3,9 triệu cổ phiếu.
Ở chiều bán ra, áp lực lớn nhất được dự báo tập trung vào cổ phiếu HPG với khoảng 21,5 triệu cổ phiếu. Tiếp theo là BSR khoảng 17,9 triệu cổ phiếu và VIC khoảng 12,6 triệu cổ phiếu. Một số cổ phiếu khác như NVL, VIX và DXG cũng có thể ghi nhận áp lực bán với khối lượng lần lượt khoảng 8,5 triệu, 5,6 triệu và 4,6 triệu cổ phiếu.
Theo BSC, phần lớn giao dịch của các quỹ ETF thường được thực hiện vào phiên cuối cùng của kỳ cơ cấu danh mục. Điều này có thể khiến thanh khoản và biến động giá của các cổ phiếu liên quan tăng mạnh trong ngắn hạn, đặc biệt tại những mã có khối lượng giao dịch dự kiến lớn.
