Doanh thu giảm mạnh, lợi nhuận Hoa Sen “bốc hơi” hơn 60%

Theo dõi KTMT trên

Theo báo cáo tài chính quý I năm tài chính 2025 – 2026 (giai đoạn từ 1/10 đến 31/12/2025) vừa được công bố, CTCP Tập đoàn Hoa Sen ghi nhận kết quả kinh doanh kém tích cực khi nhiều chỉ tiêu chủ chốt đồng loạt suy giảm so với cùng kỳ năm trước.

Cụ thể, trong quý cuối năm 2025, Hoa Sen đạt doanh thu 8.383 tỷ đồng, giảm 18% so với cùng kỳ. Doanh thu đi xuống kéo theo lợi nhuận gộp đạt 939 tỷ đồng, giảm 22%. Biên lợi nhuận gộp theo đó thu hẹp xuống 11,2%, thấp hơn mức 11,8% của cùng kỳ năm trước, phản ánh áp lực gia tăng từ giá vốn trong bối cảnh thị trường tiêu thụ kém thuận lợi.

Biên lợi nhuận co hẹp, Hoa Sen đối mặt quý kinh doanh khó khăn.

Ở mảng tài chính, doanh thu hoạt động tài chính đạt 39 tỷ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ. Trong khi đó, chi phí tài chính được tiết giảm nhẹ, đạt 69 tỷ đồng, giảm 8%. Hoa Sen cũng tiếp tục cắt giảm chi phí bán hàng khi khoản mục này giảm 22%, còn 658 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng 18%, lên 169 tỷ đồng, phần nào làm hạn chế hiệu quả của việc tiết giảm các chi phí khác.

Sau khi trừ các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế của Hoa Sen trong quý đạt 62 tỷ đồng, giảm tới 63% so với cùng kỳ năm trước. Đây cũng là mức lợi nhuận thấp nhất trong vòng 5 quý gần đây, cho thấy hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vẫn chịu nhiều sức ép trong bối cảnh nhu cầu thị trường chưa phục hồi rõ nét.

Hiện tại, Hoa Sen chưa công bố kế hoạch kinh doanh cho năm tài chính 2025 – 2026. Doanh nghiệp dự kiến tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên vào ngày 7/3/2026 tại Hội trường Thống Nhất (TP HCM). Danh sách cổ đông tham dự đại hội đã được chốt vào ngày 8/12/2025.

Theo thông tin công bố, bên cạnh nội dung kế hoạch kinh doanh, Hội đồng quản trị Hoa Sen sẽ trình cổ đông phương án chia cổ tức cho năm tài chính 2024 – 2025, đồng thời báo cáo tiến độ triển khai chủ trương mua lại cổ phiếu quỹ và các nội dung liên quan đến tái cấu trúc doanh nghiệp.

Trước đó, tại Đại hội đồng cổ đông năm tài chính 2024 – 2025 tổ chức vào tháng 3/2025, cổ đông Hoa Sen đã thông qua phương án mua lại từ 50 – 100 triệu cổ phiếu quỹ, hoặc mức tối đa trong phạm vi thẩm quyền cho phép. Tuy nhiên, trong năm 2025, doanh nghiệp chưa thực hiện mua lại cổ phiếu quỹ. Trong báo cáo thường niên công bố giữa tháng 1/2026, Hoa Sen cho biết lý do là điều kiện thị trường chưa thuận lợi và doanh nghiệp ưu tiên bảo toàn nguồn lực tài chính cho các kế hoạch đầu tư và chiến lược dài hạn.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HSG trong khoảng hai tháng gần đây giao dịch quanh vùng 16.000 đồng/cổ phiếu. So với mức đỉnh ngắn hạn ghi nhận vào tháng 9/2025, thị giá hiện tại đã giảm khoảng 20%, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước diễn biến kết quả kinh doanh.

Về tình hình tài chính, tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của Hoa Sen đạt hơn 21.000 tỷ đồng, tăng trên 2.000 tỷ đồng so với đầu năm tài chính. Đáng chú ý, hàng tồn kho ghi nhận mức tăng mạnh, đạt hơn 9.400 tỷ đồng, tăng trên 1.200 tỷ đồng chỉ sau ba tháng, cho thấy lượng vốn lớn đang bị giam trong tồn kho.

Ở chiều nguồn vốn, nợ phải trả của Hoa Sen đạt gần 9.700 tỷ đồng, tăng hơn 2.000 tỷ đồng so với đầu năm tài chính, chủ yếu do nợ vay ngắn hạn tăng mạnh từ trên 4.400 tỷ đồng lên hơn 6.100 tỷ đồng. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu đạt 11.376 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối chiếm hơn 4.900 tỷ đồng, tiếp tục đóng vai trò là nguồn vốn tự có quan trọng của doanh nghiệp.

Bức tranh tài chính quý cuối năm 2025 cho thấy Hoa Sen đang đối mặt với thách thức kép từ sự suy giảm doanh thu và biên lợi nhuận, trong khi áp lực tồn kho và nợ vay ngắn hạn gia tăng. Diễn biến này đặt ra yêu cầu lớn đối với doanh nghiệp trong việc cải thiện hiệu quả hoạt động và cân đối tài chính trong các quý tới.