CPI bật tăng mạnh nhất 3 năm: Dòng tiền tiêu dùng Trung Quốc trở lại

Theo dõi KTMT trên

Cú bật mạnh của giá tiêu dùng

Số liệu mới nhất từ Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) cho thấy CPI tháng 2/2026 tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn đáng kể so với mức 0,2% của tháng 1 và vượt dự báo 0,9% của giới chuyên gia. Đây là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 1/2023, cho thấy mặt bằng giá tiêu dùng tại nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang có dấu hiệu phục hồi sau giai đoạn giảm phát kéo dài.

Đà tăng này chủ yếu đến từ sức mua bùng nổ trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, khi nhu cầu mua sắm, du lịch và dịch vụ tại Trung Quốc tăng mạnh. Năm nay, kỳ nghỉ lễ rơi trọn vẹn vào tháng 2, tạo hiệu ứng rõ rệt đối với các nhóm hàng tiêu dùng.

Theo bà Dong Lijuan, nhà thống kê của NBS, yếu tố mùa vụ đóng vai trò quan trọng trong biến động CPI tháng này. Tuy nhiên, bên cạnh đó, diễn biến giá năng lượng toàn cầu cũng góp phần đẩy chi phí tiêu dùng tăng lên.

Áp lực chi phí từ thị trường năng lượng

Một trong những yếu tố đáng chú ý là sự tăng vọt của giá dầu thế giới trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang. Ngày 9/3, giá dầu Brent đã tăng hơn 20%, lên trên 114 USD/thùng, mức cao nhất kể từ tháng 7/2022.

Diễn biến này bắt đầu tác động trực tiếp đến thị trường trong nước của Trung Quốc. Theo số liệu thống kê, giá nhiên liệu nội địa trong tháng 2 đã tăng 3,1% so với tháng trước, kéo theo chi phí vận tải và sản xuất tăng lên.

Bà Dong Lijuan cho biết tác động lan tỏa từ giá năng lượng và kim loại toàn cầu đang trở nên rõ rệt hơn trong nhiều ngành công nghiệp, đặc biệt là các lĩnh vực khai thác dầu khí, luyện kim và sản xuất vật liệu.

Tín hiệu cải thiện từ giá sản xuất

Song song với sự phục hồi của CPI, chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) của Trung Quốc cũng ghi nhận một diễn biến tích cực.

Trong tháng 2, PPI giảm 0,9% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo giảm 1,1% của thị trường. Đây cũng là mức giảm nhỏ nhất kể từ tháng 7/2024, cho thấy áp lực giảm phát ở khu vực sản xuất đang dần thu hẹp.

Dù vậy, PPI vẫn đang trong chuỗi 41 tháng giảm liên tiếp, phản ánh nhu cầu công nghiệp và đầu tư tại Trung Quốc vẫn chưa phục hồi hoàn toàn.

Một điểm đáng chú ý là giá pin lithium-ion đã tăng 0,2%, đánh dấu lần tăng đầu tiên sau 33 tháng giảm liên tiếp. Theo giới phân tích, đây có thể là tín hiệu cho thấy các biện pháp của Chính phủ nhằm hạn chế tình trạng cạnh tranh quá mức trong một số ngành công nghiệp bắt đầu phát huy tác dụng.

Hành trình thoát giảm phát vẫn nhiều thách thức

Các dữ liệu mới nhất mang lại tín hiệu tích cực cho nền kinh tế Trung Quốc trong nỗ lực thoát khỏi chuỗi giảm phát kéo dài nhiều năm. Tuần trước, tại kỳ họp Quốc hội thường niên, các nhà hoạch định chính sách đã đưa ra cam kết mạnh mẽ nhất từ trước đến nay nhằm chấm dứt tình trạng giảm phát và đưa mặt bằng giá trở lại vùng tăng trưởng.

Tuy nhiên, triển vọng kinh tế vẫn được đánh giá thận trọng. Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2026 ở mức 4,5–5%, thấp nhất trong nhiều thập kỷ nếu không tính năm 2020 – thời điểm nền kinh tế chịu tác động nặng nề của đại dịch COVID-19.

Mức mục tiêu này phản ánh quá trình chuyển đổi mô hình tăng trưởng của Trung Quốc, từ nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu và sản xuất sang thúc đẩy tiêu dùng nội địa và dịch vụ.

Trong bối cảnh đó, sự phục hồi của CPI có thể là tín hiệu tích cực ban đầu. Tuy nhiên, để thoát khỏi áp lực giảm phát một cách bền vững, nền kinh tế Trung Quốc vẫn cần những động lực mạnh mẽ hơn từ tiêu dùng trong nước, đầu tư tư nhân và ổn định thị trường năng lượng toàn cầu.