Vàng trượt ván, dầu đứng yên: dòng tiền vẫn đi săn cơ bản

Theo dõi KTMT trên

Thị trường quốc tế đang phản ánh rủi ro địa chính trị rõ rệt. Giá dầu Brent từng vượt 112 USD/thùng trước khi điều chỉnh về 106 USD/thùng, khi Mỹ và Iran chưa có tín hiệu ngừng bắn, làm tăng nguy cơ gián đoạn tại Eo biển Hormuz. Thông điệp rõ ràng: rủi ro chưa xảy ra, nhưng dòng tiền đã phản ứng.

Ngược lại, vàng trở thành nạn nhân của tâm lý chốt lời và “lướt sóng” rút ra nhanh. Giá vàng quốc tế giảm 527,5 USD/ounce trong một tuần, tương ứng vàng SJC trong nước mất 11,6 triệu đồng/lượng, cho thấy kênh trú ẩn không còn hấp dẫn khi rủi ro địa chính trị biến động nhưng chưa dẫn tới gián đoạn thực tế.

Trong nước, các ngân hàng lớn nâng lãi suất huy động lên 7,5–8,4%/năm, phản ánh nhu cầu vốn tăng mạnh. Dòng tiền đang tìm kiếm lợi suất ổn định, tạo sức ép lên chi phí vốn của doanh nghiệp và người dân. Đây là nhịp điều chỉnh chi phí vốn quan trọng, báo hiệu thị trường tín dụng và chứng khoán sẽ biến động theo hướng thận trọng.

Trên sàn, VN-Index tuần trước giảm hơn 51 điểm xuống dưới 1.650, nhưng lực giảm đã hạ nhiệt và thanh khoản sụt giảm mạnh. Khối ngoại bán ròng 7.471 tỷ đồng, tập trung rút vốn khỏi VIC, HPG, trong khi các mã cơ bản như VCK, MSN, MCH, SHB vẫn hút dòng tiền nội. Khối tự doanh mua ròng 290 tỷ đồng, ưu tiên MCH, GEL, SSI, cho thấy nhà đầu tư vẫn chọn lọc cơ hội thay vì chạy theo xu hướng chung.

Ở góc độ doanh nghiệp, HAG của Đoàn Nguyên Đức nâng tỷ lệ sở hữu lên 24,45%, POW vướng GPMB tại LNG Quỳnh Lập, và MBS chào bán 333,6 triệu cổ phiếu công chúng. Những động thái này không chỉ ảnh hưởng tới thanh khoản, mà còn là tín hiệu về dòng tiền dài hạn, cho thấy nhà đầu tư vẫn quan tâm tới cơ hội chiến lược hơn là phản ứng tức thời.

Hoạt động doanh nghiệp nổi bật tuần qua phản ánh cả cơ hội và rủi ro chiến lược:

• HAG: Đoàn Nguyên Đức nâng sở hữu lên 24,45% sau khi mua 5 triệu cổ phiếu.

• NVL: đính chính danh sách cổ đông lớn sau chuyển đổi trái phiếu quốc tế.

• POW: dự án LNG Quỳnh Lập gặp vướng GPMB, tỉnh Nghệ An yêu cầu xử lý khẩn.

• MBS: chào bán 333,6 triệu cổ phiếu công chúng, nâng vốn lên 10.000 tỷ đồng.

• FPT: đặt kế hoạch doanh thu 58.580 tỷ, LNTT 11.629 tỷ đồng.

• DBC, DMX, PAT, PDN, VCI, HNF, HJS, GEX: các thông tin từ khánh thành, IPO, tạm ứng cổ tức, bổ sung HĐQT, tới kế hoạch phát triển sản phẩm mới, thể hiện dòng tiền dài hạn và các động lực cơ bản vẫn đang hoạt động tích cực.

Nhìn chung, nhịp thị trường 23/3 phản ánh trạng thái thận trọng nhưng cơ hội vẫn hiện hữu. Dòng tiền ưu tiên cổ phiếu cơ bản, lợi suất ngân hàng hấp dẫn và các dự án chiến lược; khối ngoại rút vốn tạo áp lực nhưng cũng định hình các mức giá hấp dẫn. Nhà đầu tư sừng sỏ nên theo sát diễn biến vàng, lãi suất và các mã cơ bản để xác định nhịp giao dịch tuần này..