Tên lửa chưa dứt, Bitcoin đã phản ứng

Theo dõi KTMT trên

Bitcoin là tài sản đầu tiên phản ánh căng thẳng Trung Đông vào giá. Khi Mỹ và Israel phát động cuộc tấn công nhằm vào Iran cuối tuần ngày 28/2 – thời điểm hầu hết các thị trường tài chính truyền thống đóng cửa – thị trường tiền số là nơi duy nhất vẫn giao dịch. Trong phiên đó, Bitcoin giảm 8,5%.

Tuy nhiên, cú sốc ban đầu nhanh chóng được hấp thụ. Chỉ hai tuần sau, Bitcoin đã phục hồi với tốc độ nhanh hơn nhiều tài sản truyền thống như vàng, thị trường chứng khoán châu Á hay chỉ số S&P 500. Trong nhóm tài sản lớn, chỉ có dầu mỏ và đồng USD ghi nhận mức tăng mạnh hơn – nhưng cả hai đều hưởng lợi trực tiếp từ chính cuộc xung đột.

Diễn biến này khiến vai trò của Bitcoin trong hệ thống tài chính toàn cầu tiếp tục được đặt lại. Quan điểm coi Bitcoin là “tài sản trú ẩn an toàn” từng gây tranh cãi khi giá đi ngang cuối năm ngoái, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy một mô hình đáng chú ý: mỗi đợt bán tháo liên quan đến căng thẳng địa chính trị đều tìm thấy lực mua ở mức giá cao hơn.

Ngày 28/2, sau các cuộc không kích đầu tiên, Bitcoin chạm đáy gần 63.000 USD. Hai ngày sau, khi Iran phóng tên lửa trả đũa vào khu vực vùng Vịnh, đáy mới được ghi nhận ở 65.300 USD. Đến ngày 7/3, sau một tuần xung đột kéo dài, mức thấp nhất đã tăng lên khoảng 67.000 USD. Xu hướng này tiếp tục lặp lại trong các sự kiện sau đó. Sau các cuộc tấn công tàu chở dầu ngày 12/3, giá Bitcoin vẫn giữ trên 69.000 USD. Đến sự kiện tại đảo Kharg ngày 14/3, mức thấp nhất của thị trường vẫn nằm trên 70.300 USD.

Nói cách khác, mỗi đợt bán tháo đều nhanh chóng được hấp thụ và hình thành một đáy cao hơn. Đường xu hướng này tăng khoảng 1.000–2.000 USD sau mỗi sự kiện. Dù vậy, Bitcoin vẫn chưa thể bứt phá khỏi vùng kháng cự quan trọng quanh 74.000 USD. Mức giá này đã từ chối đà tăng của thị trường trong bốn lần kiểm tra gần nhất.

Hiện Bitcoin giao dịch quanh 73.800 USD, cao hơn khoảng 17% so với đáy ngắn hạn khi xung đột bùng phát. Trong cùng giai đoạn, giá dầu tăng hơn 40%, trong khi S&P 500 giảm và nhiều thị trường chứng khoán châu Á ghi nhận tuần tồi tệ nhất kể từ năm 2020. Theo Shaurya Malwa, đồng lãnh đạo nhóm dữ liệu và token châu Á tại CoinDesk, cú sụt giảm mạnh hồi đầu tháng 2 – khi khoảng 2,5 tỷ USD vị thế đòn bẩy bị thanh lý – thực chất không phải rủi ro mang tính hệ thống.

“Đó giống một đợt thanh lọc của thị trường, loại bỏ các vị thế yếu và để lại một cấu trúc gọn nhẹ hơn có thể hấp thụ tin xấu,” ông nói.

Một yếu tố khác hỗ trợ thị trường là dòng tiền từ các tổ chức tại Mỹ đang quay trở lại. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận khoảng 1,3 tỷ USD dòng vốn ròng kể từ đầu tháng 3, đưa thị trường tiến gần tới tháng đầu tiên có dòng vốn dương kể từ tháng 10/2025.

Tuy vậy, tâm lý thị trường vẫn chưa thực sự cải thiện. Chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường tiền số vẫn nằm trong vùng “sợ hãi tột độ”. Đồng thời, funding rate của các hợp đồng tương lai vĩnh cửu vẫn ở mức âm – dấu hiệu cho thấy nhiều nhà giao dịch vẫn đặt cược vào kịch bản giá giảm.

Funding rate là khoản thanh toán định kỳ giữa các vị thế mua và bán trên thị trường hợp đồng tương lai nhằm giữ giá hợp đồng bám sát thị trường giao ngay. Khi chỉ số này âm, các nhà giao dịch bán khống phải trả phí cho các vị thế mua, phản ánh tâm lý bi quan vẫn chiếm ưu thế.

Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, nhiều nhà phân tích cho rằng Bitcoin đang dần thể hiện một vai trò khác trong hệ thống tài chính toàn cầu. Nó không hoàn toàn là tài sản trú ẩn, nhưng cũng không còn chỉ là tài sản rủi ro.

Thay vào đó, Bitcoin đang hoạt động như một “bể thanh khoản” giao dịch 24/7 của thị trường toàn cầu – nơi phản ứng đầu tiên với các cú sốc địa chính trị đơn giản vì đây là tài sản duy nhất vẫn giao dịch khi biến cố xảy ra.