Phát hành trái phiếu doanh nghiệp được dự báo sôi động năm 2026
Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp năm 2026 được dự báo tiếp tục sôi động nhờ nhu cầu vốn lớn của khu vực tư nhân, chi phí vay ngân hàng tăng và niềm tin của nhà đầu tư đối với thị trường.
Theo nhận định của VIS Rating, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong năm 2026 sẽ duy trì đà sôi động, dựa trên triển vọng phục hồi rõ nét của nền kinh tế và nhu cầu huy động vốn trung, dài hạn ngày càng lớn từ khu vực doanh nghiệp tư nhân.
Các chuyên gia cho rằng nhu cầu vốn của doanh nghiệp tư nhân đang gia tăng mạnh khi khu vực này được khuyến khích tham gia sâu hơn vào các dự án lớn, trọng điểm quốc gia, song hành cùng doanh nghiệp nhà nước. Việc triển khai các nghị quyết của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế tư nhân và kinh tế nhà nước được kỳ vọng tạo ra sự hợp lực công - tư, từ đó kéo theo nhu cầu huy động vốn dài hạn thông qua thị trường trái phiếu. 
Doanh nghiệp tư nhân thúc đẩy đà tăng trưởng thị trường trái phiếu. Ảnh minh họa
Một yếu tố quan trọng khác là xu hướng lãi suất ngân hàng được dự báo tăng trở lại từ năm 2026, khiến chi phí vay vốn ngắn hạn kém hấp dẫn hơn. Trong bối cảnh đó, trái phiếu doanh nghiệp nổi lên như một kênh huy động vốn có kỳ hạn dài và chi phí ổn định hơn, phù hợp với nhu cầu mở rộng sản xuất, đầu tư dự án của nhiều doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, thị trường TPDN đã đạt được những bước tiến đáng kể trong năm 2025, tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững. Hoạt động phát hành mới sôi động, chủ yếu đến từ nhóm ngân hàng và doanh nghiệp bất động sản dân cư - những lĩnh vực có nhu cầu vốn lớn. Niềm tin của nhà đầu tư đối với thị trường cũng được cải thiện rõ rệt nhờ khuôn khổ pháp lý ngày càng hoàn thiện.
Thống kê cho thấy đến cuối năm 2025, quy mô thị trường TPDN đạt trên 1,4 triệu tỷ đồng, tương đương khoảng 11% GDP của Việt Nam. Hồ sơ tín nhiệm của các tổ chức phát hành được cải thiện, trong khi hoạt động xếp hạng tín nhiệm ngày càng phổ biến hơn. Tỷ lệ trái phiếu chậm trả giảm đáng kể, cùng với tỷ lệ thu hồi nợ gốc tăng nhờ các biện pháp tái cấu trúc và sự phục hồi của nhiều ngành kinh tế.
Thanh khoản trên thị trường thứ cấp cũng được cải thiện, với giao dịch tập trung ở nhóm trái phiếu kỳ hạn ngắn. Lợi suất trái phiếu có xu hướng tăng nhẹ, phù hợp với diễn biến lãi suất chung trên thị trường tiền tệ.
Nhận định về năm 2026, các chuyên gia cho rằng xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong việc mở rộng khả năng tiếp cận kênh trái phiếu. Ông Phùng Xuân Minh, Chủ tịch Saigon Ratings, cho rằng xếp hạng tín nhiệm không chỉ phục vụ mục tiêu phát hành trái phiếu mà còn là công cụ quản trị rủi ro dài hạn, giúp doanh nghiệp nâng cao uy tín và củng cố niềm tin với nhà đầu tư.
Ở góc độ vĩ mô, việc Fitch Ratings nâng xếp hạng nợ dài hạn của Việt Nam lên mức đầu tư được kỳ vọng tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực, góp phần nâng “trần” xếp hạng cho doanh nghiệp trong nước. Đây được xem là yếu tố quan trọng giúp thị trường trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục thu hút dòng vốn trong năm 2026 và những năm tiếp theo.
