NYSE “bật đèn xanh” ETF crypto, dòng tiền tổ chức sắp bùng nổ?
NYSE Arca và NYSE American đồng loạt dỡ bỏ giới hạn vị thế quyền chọn ETF crypto, hoàn tất xu hướng nới lỏng trên toàn thị trường Mỹ, mở rộng dư địa cho dòng tiền tổ chức tham gia sâu hơn.
NYSE Arca và NYSE American vừa nộp thay đổi quy tắc lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) nhằm loại bỏ giới hạn vị thế 25.000 hợp đồng và các hạn chế thực hiện đối với quyền chọn liên quan đến các quỹ ETF bitcoin và ether. Đáng chú ý, SEC đã miễn trừ thời gian chờ 30 ngày, cho phép các thay đổi này có hiệu lực ngay khi nộp, qua đó đẩy nhanh tiến trình nới lỏng trên toàn thị trường.
Các điều chỉnh mới áp dụng cho loạt ETF crypto lớn, bao gồm các quỹ của BlackRock, Fidelity, ARK 21Shares, Grayscale và Bitwise. Đồng thời, các rào cản đối với quyền chọn FLEX cũng được gỡ bỏ, cho phép nhà đầu tư thiết kế hợp đồng với điều khoản linh hoạt hơn như giá thực hiện và thời gian đáo hạn. Điều này giúp tăng đáng kể khả năng tùy biến sản phẩm tài chính, đặc biệt với các tổ chức lớn.
Trước đó, giới hạn 25.000 hợp đồng được thiết lập từ tháng 11/2024 khi quyền chọn ETF crypto lần đầu giao dịch, với mục tiêu kiểm soát rủi ro trong giai đoạn đầu. Tuy nhiên, cùng với sự gia tăng nhanh về thanh khoản và quy mô thị trường, mức trần này dần trở nên không còn phù hợp. Theo cơ chế mới, giới hạn vị thế sẽ được xác định dựa trên thanh khoản và số lượng chứng chỉ quỹ lưu hành, tương tự các ETF hàng hóa truyền thống.
Thực tế, làn sóng nới lỏng đã diễn ra từ đầu năm 2026 khi hàng loạt sàn giao dịch lớn tại Mỹ chủ động loại bỏ giới hạn. Nasdaq ISE, Nasdaq PHLX, MIAX, MEMX và Cboe lần lượt triển khai trong các tháng đầu năm, trước khi NYSE hoàn tất bước đi cuối cùng. Với động thái này, toàn bộ các sàn quyền chọn lớn tại Mỹ đã đồng thuận đưa ETF crypto vào khuôn khổ giao dịch linh hoạt hơn.
Theo đánh giá của SEC, các thay đổi không phát sinh rủi ro pháp lý mới mà chỉ đưa sản phẩm ETF crypto về cùng chuẩn mực với các ETF hàng hóa như vàng và bạc. Đối với nhà đầu tư tổ chức, việc gỡ bỏ giới hạn vị thế mở ra khả năng triển khai các chiến lược phòng ngừa rủi ro, giao dịch chênh lệch và cấu trúc sản phẩm phái sinh ở quy mô lớn hơn.
Ngoài ra, việc cho phép giao dịch quyền chọn FLEX giúp các tổ chức có thể tùy chỉnh điều khoản hợp đồng để phù hợp với nhu cầu quản trị danh mục và thiết kế sản phẩm đầu tư. Một đề xuất riêng từ Nasdaq ISE cũng đang được SEC xem xét, trong đó có kế hoạch nâng giới hạn vị thế đối với quyền chọn của một ETF bitcoin lớn lên tới 1 triệu hợp đồng, nếu được thông qua sẽ tiếp tục mở rộng trần giao dịch.
Việc các sàn giao dịch lớn đồng loạt dỡ bỏ giới hạn cho thấy thị trường ETF crypto đang bước sang giai đoạn phát triển sâu hơn, với vai trò ngày càng rõ nét của dòng vốn tổ chức. Tuy nhiên, mức độ bùng nổ thực tế vẫn phụ thuộc vào thanh khoản và khẩu vị rủi ro, trong bối cảnh thị trường tài sản số tiếp tục biến động mạnh.
Theo Cointelegraph
