MB mạnh tay mua lại nợ trước hạn: Áp lực hay cơ hội?
MB liên tiếp chi hàng trăm đến hàng nghìn tỷ đồng mua lại trái phiếu trước hạn, giảm nhanh dư nợ lưu hành. Động thái này diễn ra trước thềm ĐHĐCĐ, đặt ra câu hỏi về chiến lược vốn và sức khỏe tài chính của ngân hàng.
Ngân hàng TMCP Quân đội (MB, MCK: MBB) vừa công bố đã mua lại trước hạn một phần lô trái phiếu mã MBBL2227006 với giá trị 250 tỷ đồng vào ngày 10/03/2026. Giá mua lại thực tế hơn 10,5 triệu đồng/trái phiếu, qua đó kéo giá trị lưu hành còn lại của lô trái phiếu này xuống còn 110 tỷ đồng.
Lô trái phiếu trên được phát hành từ ngày 29/04/2022 với quy mô 360 tỷ đồng, gồm 36.000 trái phiếu mệnh giá 10 triệu đồng. Kỳ hạn 5 năm 1 ngày, dự kiến đáo hạn vào 30/04/2027, nên việc mua lại trước hạn cho thấy ngân hàng đang chủ động điều chỉnh nghĩa vụ nợ trung hạn.
Đáng chú ý, đây không phải là động thái đơn lẻ. Gần đây, MB tiếp tục công bố kế hoạch tất toán sớm thêm 3 lô trái phiếu với tổng giá trị theo mệnh giá lên tới 1.200 tỷ đồng, sử dụng nguồn vốn từ hoạt động kinh doanh và các nguồn hợp pháp khác.
Cụ thể, ngân hàng dự kiến mua lại lô trái phiếu mã MBBL2431005 trị giá 1.000 tỷ đồng vào ngày 08/04/2026. Cùng thời điểm, MB cũng lên kế hoạch mua lại 100 tỷ đồng trái phiếu mã MBBL2431006 và thêm 100 tỷ đồng trái phiếu mã MBBL2431007 vào ngày 09/04/2026.
Các lô trái phiếu này đều được phát hành trong tháng 04/2024, kỳ hạn 7 năm và dự kiến đáo hạn vào năm 2031. Việc mua lại sớm cho thấy xu hướng tái cơ cấu nguồn vốn, đồng thời có thể giúp ngân hàng giảm chi phí lãi vay trong bối cảnh mặt bằng lãi suất có biến động.
Ở góc độ tích cực, động thái mua lại trước hạn thường phản ánh khả năng thanh khoản và dòng tiền ổn định, cho phép tổ chức phát hành chủ động giảm nghĩa vụ nợ. Điều này cũng góp phần cải thiện các chỉ số an toàn tài chính và linh hoạt hơn trong điều hành vốn.
Tuy nhiên, việc chi số tiền lớn để tất toán trước hạn cũng đặt ra câu hỏi về áp lực cân đối nguồn vốn, đặc biệt trong bối cảnh ngân hàng vẫn duy trì quy mô huy động và cho vay lớn. Quyết định này vì vậy có thể vừa mang tính chủ động tối ưu chi phí, vừa phản ánh yêu cầu kiểm soát rủi ro trong giai đoạn hiện tại.
Trong một diễn biến liên quan, MB sẽ chốt danh sách cổ đông vào ngày 18/03/2026 để tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên vào ngày 18/04/2026 tại Hà Nội. Đại hội dự kiến thông qua các báo cáo quan trọng và bầu bổ sung một thành viên Hội đồng quản trị cho nhiệm kỳ 2024–2029.
Việc đẩy mạnh mua lại trái phiếu trước hạn cùng thời điểm chuẩn bị đại hội cổ đông cho thấy ngân hàng đang trong quá trình điều chỉnh cấu trúc tài chính. Diễn biến này có thể tạo nền tảng cho các kế hoạch tăng trưởng hoặc thay đổi chiến lược trong thời gian tới, tùy thuộc vào bối cảnh thị trường và định hướng quản trị vốn của ngân hàng.
