Doanh nghiệp bất động sản nhóm Kiến Á kéo dài chuỗi thua lỗ, trái phiếu 500 tỷ đồng gây áp lực

Theo dõi KTMT trên

Theo thông tin công bố, trong năm tài chính 2025 Sài Gòn Phú Minh ghi nhận khoản lỗ sau thuế 436 triệu đồng. Trước đó, doanh nghiệp đã lỗ 415 triệu đồng trong năm 2023 và tiếp tục lỗ 545 triệu đồng trong năm 2024. Chuỗi thua lỗ kéo dài cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty vẫn chưa có nhiều chuyển biến tích cực trong bối cảnh thị trường bất động sản còn nhiều khó khăn.

Tại thời điểm 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của Sài Gòn Phú Minh đạt 568,7 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm. Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu ở mức 525 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt 43,7 tỷ đồng. Dù quy mô vốn tương đối ổn định, kết quả kinh doanh chưa cải thiện khiến khả năng tích lũy lợi nhuận của doanh nghiệp vẫn khá hạn chế.

Tổng nợ phải trả của công ty đến cuối năm 2025 ở mức 1.173 tỷ đồng, tăng gần 63 tỷ đồng so với đầu năm. Trong cơ cấu nợ, khoản vay từ phát hành trái phiếu chiếm 492,5 tỷ đồng. Phần còn lại là hơn 680 tỷ đồng các khoản phải trả khác, bao gồm khoảng 134,6 tỷ đồng nợ ngắn hạn và khoảng 546 tỷ đồng nợ dài hạn.

Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, Sài Gòn Phú Minh hiện đang lưu hành hai lô trái phiếu với tổng giá trị gần 500 tỷ đồng. Lô trái phiếu lớn nhất mang mã SPJCH2126001 được phát hành ngày 13/04/2021 với giá trị 440 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm và lãi suất 11,25%/năm. Lô trái phiếu này dự kiến đáo hạn vào ngày 13/04/2026.

Nguồn vốn huy động từ đợt phát hành trái phiếu được sử dụng để bổ sung vốn thực hiện dự án Khu chung cư cao tầng - thương mại - dịch vụ - văn phòng Lavila 5 tại TP.HCM. Tài sản bảo đảm cho khoản trái phiếu bao gồm nhiều quyền sử dụng đất tại phường Cát Lái và xã Phước Kiển (TP.HCM), cùng một số tài sản gắn liền với đất thuộc sở hữu của các doanh nghiệp và cá nhân liên quan trong hệ sinh thái Kiến Á.

Ngoài ra, khối tài sản bảo đảm còn bao gồm hợp đồng tiền gửi trị giá 15,3 tỷ đồng tại HDBank. Tổng giá trị tài sản bảo đảm được định giá khoảng 583,5 tỷ đồng. HDBank hiện là trái chủ duy nhất của lô trái phiếu 440 tỷ đồng, trong khi CTCP Chứng khoán HDB tham gia thu xếp phát hành.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn phát hành lô trái phiếu mã SPJCH2126002 vào cuối năm 2021 với giá trị 53,3 tỷ đồng và kỳ hạn 60 tháng. Lô trái phiếu này hoàn tất phát hành vào ngày 04/01/2022 và dự kiến đáo hạn vào ngày 27/12/2026. Như vậy, trong năm 2026 doanh nghiệp sẽ phải xử lý áp lực đáo hạn của cả hai lô trái phiếu với tổng giá trị gần 500 tỷ đồng.

CTCP Sài Gòn Phú Minh được thành lập vào tháng 08/2014 và hoạt động chính trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản. Doanh nghiệp đặt trụ sở tại tòa nhà Imperia, phường Bình Trưng, TP.HCM và được biết đến là một công ty thành viên trong hệ sinh thái của CTCP Kiến Á.

Nhóm Kiến Á từng phát triển nhiều dự án nhà ở và khu dân cư tại TP.HCM như Khu dân cư Vĩnh Phước, chuỗi nhà phố Citibella cùng loạt dự án mang thương hiệu Lavila. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn đối mặt nhiều thách thức, việc doanh nghiệp thành viên kéo dài chuỗi thua lỗ và đối mặt áp lực trái phiếu lớn trong năm 2026 đang trở thành vấn đề tài chính đáng chú ý.