Dầu khí “nguội” nhanh sau chuỗi tăng nóng, nhà đầu tư ồ ạt chốt lời

Theo dõi KTMT trên

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua tuần giao dịch kém tích cực khi các chỉ số tiếp tục điều chỉnh mạnh. Kết thúc tuần từ 09/03/2026 đến 13/03/2026, VN-Index giảm 71,6 điểm, tương đương 4,05%, xuống còn 1.696,24 điểm. Đây là tuần giảm thứ hai liên tiếp của thị trường sau khi chỉ số đã mất hơn 112 điểm trong tuần trước đó, tương đương mức giảm gần 6%.

Thống kê giao dịch trên sàn HOSE cho thấy VN-Index có ba phiên giảm và hai phiên tăng trong tuần qua. Tuy nhiên, lực cầu nhìn chung khá yếu khiến các nhịp hồi phục không đủ mạnh để giữ nhịp thị trường, qua đó khiến chỉ số đánh mất mốc tâm lý quan trọng 1.700 điểm.

Thanh khoản toàn thị trường cũng suy giảm đáng kể so với tuần trước đó. Tổng giá trị giao dịch đạt khoảng 166.878 tỷ đồng, giảm 19,8%, cho thấy dòng tiền trên thị trường đang có dấu hiệu chững lại. Trong bối cảnh đó, gần như không có nhóm ngành nào đủ sức trở thành trụ đỡ để giúp thị trường ổn định.

Đáng chú ý, trong khi nhà đầu tư trong nước gia tăng bán ra, khối ngoại lại quay trở lại mua ròng. Tâm điểm mua ròng tập trung vào cổ phiếu MWG với giá trị gần 1.500 tỷ đồng, góp phần phần nào giảm bớt áp lực bán trên thị trường.

Một trong những diễn biến đáng chú ý nhất trong tuần là sự điều chỉnh của nhóm cổ phiếu dầu khí. Sau thời gian dài tăng mạnh và trở thành nhóm dẫn dắt thị trường, nhiều mã dầu khí đã chịu áp lực chốt lời lớn khi nhà đầu tư tranh thủ hiện thực hóa lợi nhuận.

Bên cạnh yếu tố chốt lời, nhóm cổ phiếu dầu khí còn chịu tác động từ biến động khó lường của giá dầu thế giới. Giá dầu thô liên tục dao động mạnh trong thời gian gần đây khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn đối với các cổ phiếu thuộc nhóm năng lượng.

Dù vậy, nhiều tổ chức phân tích vẫn đánh giá triển vọng dài hạn của ngành dầu khí ở mức tích cực. Theo báo cáo mới nhất của Công ty Chứng khoán Vietcap, dự báo giá dầu Brent trung bình đã được điều chỉnh tăng thêm 9% và 19% cho giai đoạn 2026–2030.

Trong kịch bản cơ sở, giá dầu Brent năm 2026 được dự báo ở mức khoảng 70 USD/thùng, cao hơn 17% so với dự báo trước đó. Trong kịch bản tích cực hơn, giá dầu Brent có thể đạt 90 USD/thùng trong năm 2026, cao hơn 50% so với ước tính trước đây.

Vietcap cũng cho rằng triển vọng hoạt động thăm dò và khai thác trong nước đang dần cải thiện nhờ các chính sách hỗ trợ được ban hành gần đây. Các nghị quyết như 70, 66 và 79 được kỳ vọng sẽ góp phần thúc đẩy quá trình phục hồi và phát triển của ngành dầu khí.

Nhóm phân tích cũng kỳ vọng cơ chế đặc thù dành cho Tập đoàn Dầu khí Việt Nam có thể được phê duyệt trong nửa đầu năm 2026. Đồng thời, Luật Dầu khí sửa đổi nhiều khả năng được thông qua vào nửa cuối năm, tạo thêm động lực cho chu kỳ đầu tư dài hạn của ngành năng lượng.

Ở góc độ doanh nghiệp, một số cổ phiếu trong ngành vẫn được đánh giá có triển vọng tích cực. Đối với BSR của CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn, doanh nghiệp được nhận định hưởng lợi từ lợi nhuận tồn kho và chênh lệch giá giữa đầu vào và đầu ra gia tăng khi giá dầu tăng.

Theo ước tính, kết quả kinh doanh quý I/2026 của BSR có thể ghi nhận diễn biến khả quan. Tính đến ngày 06/03/2026, chênh lệch giá dầu diesel tại Singapore đạt 58 USD/thùng, tăng gấp đôi so với trước đó, trong khi chênh lệch giá xăng đạt khoảng 24 USD/thùng, tăng khoảng 2,1 lần.

Đối với PVT của Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí, triển vọng được đánh giá tích cực nhờ khả năng tăng giá cước vận tải tàu chở dầu. Các hợp đồng giao ngay và hợp đồng chung, chiếm khoảng 25–30% tổng khối lượng vận chuyển, có thể hưởng lợi khi giá cước vận tải tiếp tục tăng.

Ngoài ra, nhóm dịch vụ dầu khí như PVS và PVD cũng được kỳ vọng hưởng lợi trong trung hạn khi giá dầu duy trì ở mức cao. Khi lợi nhuận của các nhà sản xuất dầu được cải thiện, nhu cầu đối với dịch vụ EPC, hoạt động khoan và giá thuê giàn khoan tự nâng cũng có xu hướng gia tăng.

Trong khi đó, nhóm doanh nghiệp bán lẻ xăng dầu như PLX và OIL được đánh giá ở mức trung lập. Giá dầu cao có thể hỗ trợ kết quả kinh doanh trong ngắn hạn nhờ lượng tồn kho giá thấp từ cuối năm trước, nhưng nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài, biên lợi nhuận có thể chịu áp lực do giá bán lẻ trong nước vẫn chịu sự điều tiết.