Chiến sự Trung Đông nóng lên, VN-Index có thể lùi về 1.586 điểm?

Theo dõi KTMT trên

Thị trường chứng khoán toàn cầu và Việt Nam đang chịu ảnh hưởng từ căng thẳng địa chính trị sau sự kiện Mỹ và Israel tấn công Iran vào cuối tháng 02/2026. Diễn biến này làm gián đoạn vận tải biển qua eo biển Hormuz - tuyến hàng hải quan trọng của ngành năng lượng - qua đó khiến thị trường dầu mỏ và tài chính toàn cầu biến động mạnh.

Trong báo cáo chiến lược mới công bố, bộ phận phân tích của Chứng khoán An Bình (ABS Research) cho rằng diễn biến của giá dầu trong thời gian tới sẽ phụ thuộc chủ yếu vào hai yếu tố. Thứ nhất là khả năng tái lập an ninh hàng hải tại eo biển Hormuz, và thứ hai là việc tăng nguồn cung dầu từ các khu vực ngoài Trung Đông nhằm bù đắp phần thiếu hụt.

Theo ABS Research, việc khôi phục an ninh hàng hải tại khu vực này có thể được thực hiện thông qua các biện pháp quân sự, hỗ trợ bảo hiểm vận tải biển hoặc đàm phán ngoại giao. Tuy nhiên, các giải pháp này đều khó đạt được hiệu quả trong ngắn hạn. Ngay cả khi căng thẳng giảm nhiệt, thị trường dầu mỏ vẫn cần thêm thời gian để hoạt động vận chuyển và bảo hiểm quay trở lại trạng thái bình thường.

Bên cạnh đó, thị trường cũng đang kỳ vọng nguồn cung bổ sung từ các quốc gia ngoài Trung Đông như Venezuela, Nga và một số thành viên OPEC. Một phương án khác được nhắc tới là việc các nước G7 xả kho dự trữ dầu chiến lược nhằm hạ nhiệt giá năng lượng, dù tác động chủ yếu mang tính tạm thời nếu các rủi ro nguồn cung chưa được giải quyết triệt để.

Từ kịch bản biến động của giá dầu, ABS Research đưa ra hai kịch bản đối với VN-Index trong tháng 03/2026.

Ở kịch bản thứ nhất, nếu xu hướng tăng dài hạn suy yếu và VN-Index đóng cửa tuần không giữ được mốc 1.740 điểm, chỉ số có thể hình thành cấu trúc giảm và lùi về vùng hỗ trợ 1.586-1.606 điểm. Trong bối cảnh cung - cầu mất cân bằng và áp lực giải chấp từ các khoản vay ký quỹ gia tăng, thị trường có thể xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn đi kèm hiện tượng “bull trap”.

Theo đánh giá của ABS, đây là kịch bản có xác suất cao trong bối cảnh hiện tại. Tuy vậy, vùng 1.586-1.606 điểm được cho là có khả năng giữ vững nếu xung đột tại Trung Đông không kéo dài và nguồn cung dầu thay thế sớm được đưa ra thị trường, giúp giảm áp lực lên giá năng lượng.

Trong kịch bản thứ hai, nếu VN-Index phá vỡ vùng hỗ trợ này khi chiến sự kéo dài và giá dầu duy trì ở mức cao, thị trường có thể bước vào nhịp điều chỉnh sâu hơn. Khi đó, áp lực lạm phát và rủi ro suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.

ABS Research cho rằng trong trường hợp tiêu cực, VN-Index có thể lùi về vùng hỗ trợ tiếp theo quanh 1.486-1.540 điểm. Đây sẽ là vùng quan trọng để đánh giá liệu nhịp điều chỉnh hiện tại vẫn nằm trong xu hướng tích lũy lành mạnh trước giai đoạn tháng 04-05/2026 hay không.

Các yếu tố cần quan sát bao gồm sự suy giảm của khối lượng giao dịch, trạng thái tích lũy của thị trường cũng như khả năng duy trì xu hướng tăng của các nhóm cổ phiếu dẫn dắt, đặc biệt là nhóm bluechip.

Trong báo cáo, ABS Research cũng đưa ra danh sách 14 cổ phiếu được đánh giá có tiềm năng thu hút dòng tiền trong tháng 03/2026, gồm: SHS, HCM, SSI, VIX, VPB, TCB, EIB, VCB, LAS, REE, KDH, VGC, DPG và DHC.