Chia cổ tức 30% bằng cổ phiếu, Hoà Phát bất ngờ “xén bớt” 22% chỉ tiêu lợi nhuận năm 2019

Theo dõi KTMT trên

Năm 2019 Tập đoàn Hoà Phát (mã: HPG) vẫn đặt mục tiêu doanh thu tăng trưởng 23,7% so với năm trước, đạt 70.000 tỷ đồng. Song chỉ tiêu lợi nhuận dự kiến sẽ giảm 22,1%, chỉ ở mức khiêm tốn 6.700 tỷ đồng.

Hòa Phát chưa lên tiếng giải thích về sự cắt giảm chỉ tiêu lợi nhuận 2019 mạnh tay nêu trên. Điều này khiến cổ đông băn khoăn vì năm 2017-2018 Hoà Phát duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao, nhất là năm 2018 đạt mức lợi nhuận sau thuế kỷ lục 8.600 tỷ đồng và vượt 7% so với kế hoạch đề ra.

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) lưu ý rằng kế hoạch lợi nhuận của Hòa Phát thường không phản ánh chính xác kết quả kinh doanh thực tế. Nhìn lại lịch sử lợi nhuận của Hoà Phát trong 4 năm gần đây đều ghi nhận mức tăng trưởng rất cao, cụ thể: lợi nhuận của tập đoàn đã vượt kế hoạch 51% trong năm 2015, 106% trong năm 2016, 33% trong năm 2017 và 7% trong năm 2018.

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC), một số lý do của sự “xén bớt” 22,1% lợi nhuận 2019 có thể do: sự thận trọng về giá nguyên liệu đầu vào, việc tăng giá điện và chi phí khấu hao tăng xuất phát từ dự án Dung Quất cũng như nhu cầu vốn lưu động cao hơn sẽ làm tăng chi phí lãi vay.

Với kết quả đạt được năm 2018, Hòa Phát cho biết sẽ dự kiến chia cổ tức 30% bằng cổ phiếu dự kiến thực hiện vào quý 2/2019. Nhờ đó, vốn điều lệ sẽ tăng 30% lên 27.610 tỷ đồng. Kế hoạch kia cổ tức sẽ trình đại hội đồng cổ đông.

Còn cổ tức năm 2019, Hòa Phát cũng đề xuất tỷ lệ chia là 20% mệnh giá, tuy nhiên chưa quyết định sẽ chỉ trả bằng tiền mặt hay cổ phiếu.

Được biết, năm 2018 lĩnh vực thép (thép xây dựng, ống thép, tôn mạ) đóng vai trò chủ đạo, đóng góp tới 85% doanh thu và lợi nhuận sau thuế. Trong đó, Hòa Phát đã sản xuất hơn 3,16 triệu tấn thép thành phẩm các loại, tăng 5,3% so với năm 2017. Thép xây dựng chiếm 2,37 triệu tấn, ống thép đóng góp 654.000 tấn, còn lại là tôn mạ kẽm, tôn mạ màu các loại.

Toàn đã xuất khẩu ra thị trường 14 quốc gia với sản lượng xuất khẩu thép xây dựng đạt gần 240.000 tấn, tăng 50,97% so với năm 2017. Mặt hàng ống thép cũng tăng đột biến tới gần 70% so với cùng kỳ. Năm 2019, Ống Thép Hòa Phát đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu với mục tiêu đạt 50.000 tấn, gấp 2,9 lần so với sản lượng xuất khẩu năm 2019.

Về chi phí nguyên liệu, được biết, giá quặng sắt đã tăng trên 25% kể từ đầu tháng 1 lên mức đỉnh trong 4,5 năm đạt trên 90 USD/tấn (hiện đã giảm nhẹ xuống 85 USD/tấn). Nguyên nhân chủ yếu là do vụ vỡ đập của Vale, một trong bốn tập đoàn hàng đầu về khai khoáng trên thế giới ở Brazil khiến cho sản lượng sụt giảm 50 triệu tấn, tương đương với khoảng 4,5% thị trường quặng sắt qua đường biển.

Theo công ty chứng khoán SSI, do quặng sắt là một trong những nguyên liệu đầu vào trực tiếp cho lò cao của Hòa Phát và chiếm 30- 35% chi phí sản xuất thép, giá quặng sắt cao có thể dẫn đến chi phí sản xuất thép tăng. Nhưng thực tế, Hòa Phát đã ngừng nhập khẩu nguyên liệu thô với giá cao trong những tuần gần đây và sử dụng lượng hàng tồn kho đủ cho 3 tháng sản xuất. Công ty cũng có thể tự cung 20-30% nhu cầu quặng sắt và mua 20-30% từ các nhà sản xuất trong nước với mức giá thấp hơn 20 USD/tấn so với giá toàn cầu hiện nay.

Kim Anh